全球市场大地震！美债收益率罕见倒挂中国股市债市影响几何？( 三 ) 原标题：全球

倒挂是否意味着美股熊市和经济衰退的到来？

方正证券认为虽然美债利率倒挂可以有效预测经济衰退，但在倒挂出现的一年内，美国经济增速大多是边际上的放缓，也不乏半年内增长加速的情况（如1980年和2006年）。因此，即便当前美债利率持续倒挂，并不意味着2019年美国经济增速将大幅下滑。

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利率倒挂后大类资产价格怎么走？

慧眼君就浙商证券研报的分析，整理了以下内容观点：

美债：参考历史情况，出现利率倒挂之后，美国长端利率并不是一路往下，经济韧性和通胀压力仍存，使得长端利率有很大的反弹空间。

美股：历史上利率倒挂出现之后，美股同样展现出较强的韧性，利率倒挂出现后的半年内，高位盘整或者继续往上走的概率较大。但是随着经济衰退的迹象越来越明显，在经济衰退期前夕以及进入衰退期，标普500指数开始进入快速下滑的轨道。

美元指数：2019年美元指数并不会明显走弱，因为美强欧弱（相对关系）的经济基本面并没有发生变化，美元指数在短期内可能仍然会保持相对强势。

黄金价格：投资黄金的最佳时机可能还未到来，在2019年可能只有波段的机会。投资黄金的最佳时机是经济衰退期的前夕，因此投资黄金的最佳时点可能在2020年下半年或者2021年上半年。

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