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【货币政策】央行连续28日暂停逆回购，在“憋大招”？

中新经纬客户端3月26日电 26日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2020年3月26日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。至此，央行已连续28个工作日暂停逆回购操作。
【货币政策】央行连续28日暂停逆回购，在“憋大招”？
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根据央行官网信息，央行上一次开展逆回购操作是在2月17日。当日，央行公告称，为对冲央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2020年2月17日人民银行开展2000亿元中期借贷便利操作和1000亿元7天期逆回购操作。
对于央行连续暂停逆回购的原因，中山证券首席经济学家李湛分析，2月份以来央行采取定向降准、中期借贷便利等方式向市场投放流动性，
目前货币市场利率处于历史低位，货币政策进一步宽松的紧迫性降低。
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银行资金面上，中国外汇交易中心信息显示，截至25日，隔夜Shibor上行3.3个基点至0.847%，7天Shibor上行5.2个基点至1.745%。14天、1个月期等品种不同程度下行。
此外，25日，为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，增强金融服务实体经济的能力，央行开展央行票据互换操作，操作量50亿元，期限3个月，费率0.10%。
川财证券指出，从长短期流动性的角度理解，长端利率能够在一定程度上反映出实体经济对后续经营活动的预期，我国货币政策当前倾向收短放长。3月中旬银行间流动性出现短期紧张，Shibor全线上扬；相比于直接以逆回购投放短期资金，央行3月16日落地普惠金融降准，并在当日以MLF对银行间流动性加以补充。此次，央行以3月期CBS补充银行资金，缓解银行中期负债端压力，有助于增强银行的借贷意愿，推动实体企业融资利率，特别是中长期融资利率的下行。
中信固收认为，3月降息预期落空，在复工复产逐步推行过程中货币政策也不急于一步到位，避免大水漫灌；预计下个月货币政策将在财政政策加码、基本面逐步回暖的过程中推出进一步宽松措施，
OMO降息、全面降准的双降组合有可能出现，后续存款基准利率也存在调整的可能。
据央行官网消息，3月23日晚，二十国集团主席国沙特主持召开G20财长与央行行长视频会议，讨论新冠肺炎疫情对全球经济的影响和应对，为G20领导人应对新冠肺炎疫情特别峰会做准备。
【 【货币政策】央行连续28日暂停逆回购，在“憋大招”？】在会议上，央行行长易纲表示，在当前形势下，G20各国需加强协调，同步采取宏观经济政策组合，有效应对疫情冲击。中方支持G20作为国际宏观经济政策协调主要平台继续加强协调，支持国际货币基金组织发挥全球金融安全网的中心作用，维护全球经济和金融市场稳定。


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