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大宗交易溢价率高好还是低好　转股溢价率高好还是低好?( 二 )


由于权证在其存续期的最后一个月时间价值急剧衰减 ， 因此导致溢价率的缩小 ， 直至消失 。而且在最后几天 ， 由于市场的抛售 ， 还极有可能出现折价 。此时 ， 对价内权证来说 ， 也构成了投资机会 。
参考资料来源：百度百科-溢价率


Q3：转股溢价率高好还是低好？
转股溢价率理论上来说是低一点比较好 ， 在股市中 ， 转债标的股票会随着市场上涨 ， 转债价格也会随之上涨 。在这种情况下 ， 纯债券的价值对于转债的影响并不大 ， 并且纯债券的溢价率在实际操作中一般是没有什么参考作用的 ， 所以此时应该主要关注转债的保险费率问题 。
扩展资料：
在日常交易中 ， 人们通常用转股溢价率来衡量可转债的股性 。转股溢价率是指可转债市价相对于其转换后价值的溢价水平 。转股溢价率越低 ， 则可转债的股性就越强 。
在牛市中 ， 转债的正股跟随大盘节节走高 ， 转债价也相应上涨 ， 在这种情况下 ， 纯债价值对转债的影响甚微 ， 纯债溢价率在实际操作中的参考作用不大 ， 此时应关注的是转债溢价率 。
转债溢价率指纯债溢价率和转股溢价率 。纯债溢价率昭示转债价超过纯债价值的程度 ， 提示债性的强弱 。计算时是以转债价减去纯债价值 ， 除以纯债价值 ， 再乘以 100%即得 。各只转债现价都在130元以上 ， 价格最高为海化转债(125822) ， 曾达到389元一线 ， 其纯债溢价率高达289% 。价格最低为澄星转债(110078) ， 以137.09元计算 ， 纯债溢价率37.09% ， 不低 。转债整体溢价如此之高 ， 说明所有转债的债性都很弱 。从这一点看 ， 买入转债所含风险 ， 几乎等同于买入正股的风险 ， 转债特有的债性保护功能已不复存在 。
另指标是转股溢价率 ， 昭示转债价超过转股价值的程度 。计算是以转债价减转股价值 ， 再除以转股价值 ， 然后乘100% 。转股价值这样计得：以面值除以转股价得每张转债转股数 ， 再乘正股价即得 。以6月8日股价计算 ， 如金鹰转债(110232)转股价6.28元 ， 每张转债转股数为100/6.28=15.92股 ， 再乘正股价10.62元 ， 得转股价值为169.07元 。转债价 179.49元 ， 故转股溢价率为(179.49-169.07)/169.07×100%=6.16% 。
转股溢价率最高的是澄星转债 ， 为75.59% 。转股溢价率最低的是上电转债 ， 为-1.21% ， 实际是折价交易 。
溢价较高时 ， 说明投资者普遍对后市看好 。若行情调整或转债有变(如触发赎回条款)时 ， 人们对转债后市预期也会发生变化 。这样 ， 若某转债溢价率高企 ， 有可能要承受双重压力 ， 一是因正股股价过低的压力 ， 二是预溢价率过高的压力 。有时双重压力的叠加 ， 甚至会造成转债单日跌幅远大于正股跌幅的现象 。例如锡业转债(125960) ， 6月1日正股上涨0.30% ， 转债却跌去5.96%；6月4日正股跌9.50% ， 转债跌去10.37% 。又如天药转债6月4日正股跌9.98% ， 转债却跌去14.17% 。上电转债6月1日正股跌10% ， 转债跌11.74% 。更有甚者 ， 西钢转债6月4日正股跌10.03% ， 而转债的跌幅竟达30.04% 。这无疑使转债持有人在短时间内蒙受巨大损失 。
所以不要固定地认为投资转债的风险一定比投资股票的风险低 ， 那得看什么条件底下 。如果情况变化 ， 应及时调整自己的投资策略 ， 避开放大了的风险 ， 去争取较大的收益 。
参考溢价率来估计风险 ， 避免了当事后诸葛亮 ， 而指导了实际操作 。
转股溢价为负时应引起注意 ， 负溢价率告诉我们 ， 无险套利机会也许很快出现 。溢价率只是一种辅助指标 ， 还应用其他方法综合判断 。
Q4：股票溢价率高意味着什么？股票溢价率高好还是低好呢？
所谓的“折现”就是指一个股票的目前的市价高于它的本身的价值 。若该比率为负 ， 表示目前的市场价格已跌至其内部 。
在实践中 ， 溢价率仅为参照 ， 通常情况下 ， 负值的概率很低 ， 或者出现的次数很短 ， 范围也不大 。高估值的不合理价格 ， 会有更多的机遇 ， 更大的波动 ， 更持久的存在 。所谓的溢价 ， 只是做个参照 ， 并不代表它会涨停 。


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