江苏龙网

  1. 主页 > 生活百科 > >

如何在震荡市场挑选指数基金？ 自选基金

自选基金(在震荡行情中如何选择指数基金？)
【如何在震荡市场挑选指数基金？ 自选基金】经过一个月的震荡行情，7月份a股三大指数以收跌告终，上证综指下跌5.40%，深证成指下跌4.54% 。昨日，a股8月开门红，三大指数集体走强，其中上证综指上涨1.97%，收于3464.29点 。深成指上涨2.25%，收于14798.16点；创业板上涨1.55%，收于3493.36点 。虽然市场走势难以预测，但投资者的交易热情似乎并未受到影响 。7月份22个交易日中有21个交易日两市成交额超过1万亿元 。8月首日，两市合计成交1.51万亿元 。(来源:证券日报，2021.07.31)
虽然成交量比较高，但是“如何在震荡的市场中选择基金”仍然是让大家担心的问题 。在小霞之前，我和大家聊过很多选择基金的标准，比如相似排名，基金评级，还有其他指标，比如最大回撤，波动率，历史超额收益等等 。但是对于普通投资者来说，要综合判断这些指标，确实很麻烦 。那么今天我们就来说一个简单粗暴的挑选指数基金的武器——博格公式 。
01
伯杰公式:影响指数基金
回报率的三个变量
博格公式法由指数基金之父约翰·博格创立，因此也被称为“指数基金的收益公式” 。博格公式分析了影响指数基金收益的几个因素 。投资者可以依靠博格公式投资利润高速增长的产品，或者利润周期性变化的产品 。
约翰·博格提出了指数基金收益的计算公式:指数基金未来年复合收益率=指数基金市盈率年变化率+指数基金年利润增长率+指数基金投资初期分红率 。
先说前两个因素 。众所周知，指数是成份股的“打包集合”，每个指数都有一个价格，也就是我们通常说的点 。比如上证指数7月份的收盘低点是3397.36点 。我们可以简单的把指数的点数看成是指数所有成份股的平均值，也就是平均股价 。指数市盈率是指数的平均股价和成份股的平均利润，即指数的平均股价=指数市盈率*成份股的平均利润 。(来源:wind，2021.07.30)
我们在投资指数基金的时候，自然希望相应的指数点上涨，所以投资期间的市盈率变化和利润增长率是博格公式的两个重要因素 。
那么第三个可变股息率从何而来？我们之前在科普价格指数和收益指数中说过，我们通常看到的价格指数只考虑了成份股价格的涨跌，并没有计算成份股的分红，但是分红确实是投资收益的重要来源，所以在计算指数的实际投资收益时，还应该加上成份股的分红收益，也就是股息率 。
简单总结一下，伯杰公式的原理是，投资指数基金的收益主要取决于三个因素:第一是投资期的市盈率变化率，第二是投资期的利润增长率，它直接影响我们的资本收益，即成份股的价格涨幅；第三是初始投资阶段的股息率，直接影响我们的分红收益，也就是成份股的分红 。
02
如何用博格公式选择指数基金？
知道了博格公式的原理，投资者应该如何利用博格公式选择指数基金？其实不需要特别复杂的计算，只需要把握几个关键点，就是刚才说的市盈率、利润增长率、股息率这三个变量 。
指数市盈率可以直接在财经网站或者投资软件上查询 。但博格公式考虑的是一个投资期的市盈率变化，我们无法预测未来 。那我们该怎么办？一个简单的方法就是看当前市盈率在哪里，也就是历史百分位数，这个也可以直接在投资软件里找到 。如果当前市盈率处于历史低位，那么未来市盈率上涨空的概率较高；另一方面，如果当前市盈率处于历史高位，未来市盈率的涨幅可能会更小空 。但是，要知道现在的市盈率并不是绝对的 。比如科技等高增长行业，虽然目前的市盈率看起来比较高，但由于其快速的利润增长可以消化目前的高股价，所以一两年后目前看似高的估值可能是正常的 。所以要具体行业具体分析，对成长性行业给予一定的估值容忍度 。
从利润增长率来看 。可以分为两类:宽基指数的利润变化受整体经济景气度影响较大；行业主题指数的盈利预期取决于行业自身的发展空和景气度 。我们在投资相关行业主题的指数基金时，要对这个行业的成长性和盈利能力有很好的了解 。
上次股息率，我们之前介绍过，可以直接在投资软件里查询，一般股息率越高越好 。
综上所述，我们在使用博格公式选择指数基金时，可以选择市盈率相对较低、盈利预期较好、股息率较高的基金，从而获得较好的收益率 。从这个角度来看，博格公式法需要考虑的因素都可以直接查询，确实是一种比较简单粗暴的指数基金选择方法 。如果是主动型基金，由于涉及的基金指数较多，我们还是综合选择小霞之前推出的各类指数，中签率较高 。希望今天介绍的方法能帮到你 。(全文参考:指数基金投资指南；腾讯新闻2021年7月10日)


推荐阅读


上一篇：谈谈我所练习过得鹤翔庄气功 鹤翔庄气功

下一篇：自己动手制作一台装载机模型 汽车模型制作