“股神”巴菲特：炒股吃透ROE指标，看懂这就是穷人跟富人的区别 _生活百科

炒股避开“绝大多数人”
投资巨匠巴菲特的搭档查理·芒格曾说：“我想知道我会死在那边，如许我就永远不去那个地方。“这个有趣的想法对投资确实有很多启发。
很多时候，我们多想想如何成功，而不是如何避免失败。我们学到了很多成功人士站在金字塔顶端的传记，却对大量沉默的失败者视而不见。
有一个巨大的风险：各种因素可能是共振的成功，并可能包含一些偶然因素的，而失败往往有更多的共同因素和必然性。

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在股市中，一定要注意 “绝大多数人”。他们的行为热情是市场中的一个指标，他们的特点是每个成功的投资者都需要回避；
他们忽略了什么投资者应注意;他们无法忍受的正是我们需要坚持。
当他们感到舒适和快乐时，反而需要保持警惕；当他们狂热地聚集在一起时候我们远禽：当他们悲伤并发誓再也不碰股票时，一生一次的投资机会往往就在我们面前。
听起来可能很残酷，但这是避免失败的有效方法。对于高度符合“绝大多数人”特征的韭菜来说，股市确实是可怕和凶险的。
但对于那些能够意识到这一点并摆脱“绝大多数人”行为束缚的人来说，股市将开始出现完全不同的一天。
有人之前问过巴菲特，如果你想看一个指标，你会更关心哪一个，巴菲特毫不犹豫地说，那是ROE，因为它是一个全面的指数，通过他的多样性，你可以看到很多财务真相。
——巴菲特
ROE，中文叫做净资产收益率，净资产收益率被称股东权益报酬率，也可以叫做权益利润率，它这是一个通用的财务指标。
我们之所以称自己为万能的财务指标，是因为从这个指标中可以看出三到五类企业的财务特征。为了给你一个更直观的财务分析的印象，我做了一个图表：

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我们已经知道了，了解任何上市公司的整体经营情况，我们都得从三个方面去看：企业的偿债能力、企业的营运能力、企业的盈利能力。
我们今天这个英雄ROE(股权回报率)，也是衡量企业盈利能力的指标。
而ROE，从它的名字我们能有个大概的感觉，股权回报率，应该就是公司所有普通股股份和营运收入的比率。
从英文字面来看，R代表收入（revenue），E则代表股权（Equity），用R除以E得出的数字，就是一家公司的股权回报率。简单地说，这意味着我投入了多少钱，它能给我带来多少收入。
例如。一家公司今年实现净利润100元，普通股总股本1000元。这时候，这家公司的股权回报率就是10％。
一般情况下，股权收益率会在10％到20％之间比较常见。同一行业不同企业间，股权收益率越高，企业盈利能力越强。
比如2014年三季报中，某银行的股权收益率是16.15%，而另一个银行则是15.97%，前者稍胜一筹。
说ROE是一个”全能”财务指标一点都不夸张。因为这个指标可以作为三个甚至五个指标来使用和分析。
股权回报率（ROE） = 净利润 ÷ 股东权益
上面这个公式看好了，这是ROE的计算公式，现在我们来将它展开……成为三个财务指标：
① 净利润率=净利润 ÷ 总销售额
② 总资产收益率=总销售额 ÷ 总资产
③ 杠杆率=总资产 ÷ 股东权益
然而，我们都知道，事情不可能有这么简单，对吧？我们可以变形，可以展开，展开，再展开……
不要头晕，看这些公式，我只要把它们摆成下面这个样子，你就会立刻明白它们的意思，并记住它们。

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看看有什么线索吗？你是不是发现，第一项的分母可以与第二项的分子所抵消，而第二项的分母，可以与第三项的分子所抵消？对，就是这样：

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最后剩下的，就只剩净利润÷股东权益了，也就是我们最原始的ROE公式。
直截了当地说，ROE指标准确地反映了股东可以从他们的投资中收回多少利润。
但净资产收益率并不是越高越好，因为净资产收益率很高，这通常会导致苍蝇、行业众多，而你的净资产收益率很难保持在这个位置。因此，我们可以得到一个简单的结论，
10%——15%，一般公司
15%——20%，杰出公司
20%——30%，优秀公司
最后强调一下，ROE很重要，甚至非常重要，但是绝不是唯一指标，不是说除了ROE你其他指标都不用看了，除了ROE之外，增长率也同样重要。