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长沙华瑞软件学校 大庆石油学院华瑞学院


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大庆石油学院华瑞学院(长沙华瑞软件学校)原创我爱分析笔记2020-07-21 07:24:15
(01890.HK)港股通高等教育板块中国科培于2019年1月上市，市值超100亿元 。
【长沙华瑞软件学校 大庆石油学院华瑞学院】
公司经营两所学校——广东工学院(本科)和肇庆学校(中等职业学校) 。
疫情过后，我们还没进百亿市值俱乐部，最近几个月快速增长，三个月增长100%！
原来，2020年1月，公告斥资14.5亿现金收购黑龙江石油学院，是黑龙江工程学院排名前3的民办高等院校 。
创建于2003年，2012年获批为普通本科高校 。
这所学校原名大庆石油华瑞学院，是从大庆迁来的 。从校刊上可以看出，创始人王宇文是学院派，亲自授课 。
由于它的良好声誉，2006年这所大学的学生人数增加了50% 。
收购后，王郁文仍担任学术委员会主席 。
收购消息公布后，股价启动 。后来短暂受疫情影响，一度跌了35%，但只有一个月给了你入市的机会 。此后一直上涨，现在市值已经超过100亿 。
966学生，净利润6800多万，现金购买140亿，市盈率20多倍 。收购成本很贵，但相比市值翻倍增长60亿，还是很值的！
在前四次港股高等教育股分析中，我们分析了该板块的几个特征:
1.只有港股有高等教育板块 。
2.整体估值较低
以每年20-30%的净利润增长率，20-30倍的估值区间是合理水平 。少数已经低于这个水平 。
3.良好的现金股利
4.内生增长来自于成本的增加和每年学费的稳定上涨；外延式高增长靠收购，可收购的标的还是很多的，增长可期 。一个增长率相当确定的行业 。
下图是美国近20年来教育部门的学费增长率 。大学学费增速领先，年均增长8个点左右 。
中国应对有几个观点 。
1.起步的广东是一个经济大省，人口大省，内生增长决定的 。
广东理工学院:创建于2005年，14年升格为全日制普通本科院校，带来了学生规模的快速扩张 。18财年学生人数为36860人，增长29% 。全日制本科生19977人，增长34%，占总人数的44% 。2019/20学年学生人数超过5万人 。
学费方面，这所学院的学费提高了10%以上 。基本上都是利润 。

2.外联收购取得了成功 。虽然大量使用现金，但上市后一年内完成收购，花现金总比趴在账上好 。反正基石投资者天天惠富基金公共信息资源网络公司投资收益翻倍，帮助公司募集新基金也有故事可讲 。
19年IPO融资6.7亿人民币；
账面现金6亿元
长期和短期银行贷款1亿元
3.业绩达标，增速符合机构配置预期 。
2019年，科配营业收入7.14亿元，同比增长24%；净利润4.56亿元，同比增长33% 。静态市盈率已跃居板块估值前列 。预计这个位置的公司可能开始再融资，股价短期需要调整 。
按照前面的分析，基本上市值100多亿的高教股至少要有4亿的盈利，更重要的是要完成收购 。大牛股裕华教育，3年10倍的信息资源网也无非如此 。
投资机会是找到可以收购，有现金，估值低的标的 。


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