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贷款|欧美的00后们：已经被掏空了( 三 )


为了吸引更多年轻流量，BNPL 公司们在广告营销上也下足了功夫，社交媒体中经常能看到他们活跃的身影 。
今年 5 月，福布斯针对 2000 名美国成年人进行了一项有关 BNPL 的调查，其中有 43% 的受访者明确表示自己曾在 Facebook、Instagram、TikTok 等社交媒体中看到过 BNPL 的相关广告 。
如此看来，BNPL 并非只是支付工具那么简单，成为新一代的流量入口也许才是其终极目标 。
03、仍然是债务
但不管 BNPL 是如何营销的，不管它的还款期限如何的灵活，债务仍旧是债务，它不会凭空消失 。
澳媒曾报道过一名向财务咨询寻求帮助的年轻人，他背负着 BNPL 的多重负债，共计 8000 美元，在现实世界中他也需要依靠每两周 522 美元的青年津贴维持生活 。
在自己的财务状况彻底崩塌之前，他甚至没有意识到 BNPL 仍旧是一项需要背负的债务 。
其实，很多人一样也没意识到 。
今年年初，Creditspring 在英国进行了一项调查，在所有受访者中竟然有大约三分之一的人不认为 BNPL 是一项借款形式，43% 的人不知道有些公司的 BNPL 服务会收取滞纳金，超过一半（53%）的人没有意识到 BNPL 的债务也有堆积的风险 。
BNPL 的快速增长主要是由年轻消费者推动的，但年轻人未必能承担起负债的后果 。
Walnut Unlimited 的一项调查显示，在英国，有 52%-53% 的年轻消费者由于生活成本不断上升，他们对于支付目前的 BNPL「不太有信心」 。
贷款|欧美的00后们：已经被掏空了
文章图片

年轻人正在因 BNPL 负债 | unsplash
情况不容乐观 。
使用 BNPL 进行「无痛」消费确实能给人带来即时满足的快乐，但是立即得到商品的同时，人们也会立即获得债务 。而一旦年轻人的消费能力被过度透支，谁能来为此兜底呢？
由于 BNPL 公司通常会先将商品全额付清，因此后续的欺诈和拒付风险将全部由 BNPL 公司承担，这十分考验公司抵御坏账（企业未收回应收账款）的能力 。
考虑这个问题时，坏账率和毛利率是需要衡量的两个重要指标 。
如果一家 BNPL 公司的毛利率足够高、坏账率足够低，那么公司就有能力渡过危机，起码生存不会受到太大的威胁 。
但目前看来，实际情况可能与理想状况正相反 。
许多 BNPL 公司都声称自己的坏账率控制在极低的水平，甚至只有百分之一点几，但是一本详细研究 Afterpay 的书中数据表明，其 1% 的坏账率算法与传统口径并不一致，如果按照传统口径计算其坏账率可能会达到 15% 左右，并不算低 。
BNPL 公司的毛利率也并不算高 。
据 Redburn 去年的一项研究显示：一家 BNPL 公司平均向商家收取 4% 左右的佣金、手续费，扣除掉信用卡网络费（0.6%）、平均资金成本（0.5%）、支付通道费（1.3%）、虚拟卡发卡费（0.1%）和平均坏账率（1.2%）后，毛利仅有 0.3% 左右 。
在毛利率较低的情况下，BNPL 则需要依赖放款规模形成的规模效应来抵御坏账风险，如果放款规模不能覆盖坏账成本，就容易引发资金链断裂 。
年轻人欠债，个人的命运可能就此改写；BNPL 无力抵抗坏账而大规模破产的话，整个社会的经济状况都将受到重创，影响的也许是更多人的前途与命运 。
监管不会坐视不理 。
在过去的六个月里，包括英国、美国在内的多个国家均已开始关注 BNPL 服务 。
英国的金融监管机构已经禁止了 Klarna 的部分广告，并表示正在研究《消费者信贷法》准备通过完善监管措施对这一快速发展的行业进行限制 。
澳大利亚证券投资委员会也因为近六分之一的澳洲用户使用 BNPL 后发生了透支、以贷养贷等问题而决定加强对 BNPL 服务的干预 。
去年 12 月，美国消费者金融保护局也对头部的五家 BNPL 公司，包括 Klaena、Affirm、Afterpay、PayPal、Zip 展开了调查，并表达了对于债务累积、监管套利以及数据收集等问题的担忧 。
在政策将逐渐收紧的情况下，BNPL 公司将不得不重新思考自身业务的定位以及应当做出哪些调整，野蛮生长的时期已经过去，但对于其长期发展而言，也许并非坏事 。


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