俄罗斯|暴跌380亿美元：俄乌冲突成为压垮奈飞的最后一根稻草
俄乌冲突对欧美互联网巨头的影响开始显现，奈飞(Netflix)成为倒下的多米诺骨牌的第一张 。
当地时间4月19日，奈飞发布2022年第一季度财报 。继上个季度“雪崩”之后，本季形势更加严峻 。
财报显示，奈飞第一季度营收78.7亿美元，同比增长9.8%，低于预期值79.3亿美元；净利润下滑6.4%至16亿美元 。
更引人注意的是，奈飞一季度付费订阅用户净减少20万，这也是自2011年以来奈飞首次订阅用户负增长 。奈飞预计用户流失还将继续，2022年第二季度全球付费用户将减少200万 。
受灾难性的财报表现影响，奈飞股价在盘后交易中暴跌超过25%，按照上一个交易日收盘时的1550亿美元市值计算，奈飞几个小时内跌去超过380亿美元 。
市场对同类型业务公司担忧加剧，流媒体类股票受奈飞影响同样出现剧烈震荡，Roku、迪士尼、FuboTVz股价在盘后交易中下滑 。
“我知道这一季度的业绩让投资者有些失望，这是一定的”，奈飞联合首席执行官里德·哈斯廷斯(ReedHastings)在电话会议上坦言，“我们的用户增长没有实现预期” 。
奈飞三个月之前对宏观经济因素、竞争态势的判断不够准确 。彭博社回顾奈飞过往数据分析称，如果奈飞股价在美东时间周三继续收低，意味着该公司连续第五个季度的财报发布，对股价起负面效应 。
01 订阅用户负增长，只因俄乌冲突？
2022年一季度，奈飞的收入、利润、订阅用户等关键财务指标均不及预期 。但毫无疑问的是，在一连串糟糕的数据中，用户增长是招致股价大跌的直接因素 。
俄乌冲突是本季奈飞订阅用户流失的直接原因之一 。受俄乌冲突影响，奈飞暂停了在俄罗斯的服务，并逐步结束所有俄罗斯付费会员业务 。
奈飞在财报中重点解释称，这一举动导致奈飞付费用户净减70万 。就在前不久，针对奈飞的退出，俄罗斯用户集体发起诉讼，要求奈飞赔偿6000万卢布 。
奈飞表示，剔除这一因素，奈飞一季度全球付费订阅用户实现了50万的净增 。但是即使剔除俄乌冲突的影响，奈飞2022年一季度的表现远未达市场预期 。
财报发布前，市场预计奈飞一季度订阅用户将增加250万，显然奈飞遇到的问题不只是地缘政治 。
在财报会议中，奈飞还提到了导致增长放缓的原因，其一是疫情“红利”的消退 。
【俄罗斯|暴跌380亿美元：俄乌冲突成为压垮奈飞的最后一根稻草】2020年受疫情影响，线下娱乐暂停，线上流媒体平台吃到了疫情红利，奈飞2020年年度净增付费会员数同比增加31%，这也是奈飞五年来增速最快的一个周期 。
2020年的疫情让奈飞加快“收割”潜在的付费用户，但也使得奈飞逐渐触达用户天花板 。加之欧美放松对疫情的管制，“宅”经济为流媒体的拉动效应大幅减弱 。
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奈飞股价走势
此外，全球经济紧张，通货膨胀严重的态势下，消费者为了应对生活成本的持续飙升，不得不砍掉不必要的开支，首当其冲的就是付费视频订阅 。其中，奈飞在通货膨胀最严重的欧美地区受到的影响最为显著 。
据美国有线电视新闻网CNN报道，媒体咨询公司凯度的数据显示，今年头三个月，英国消费者取消了约150万个视频订阅账户，包括奈飞、Disney+和Apple TV在内的平台均受到影响 。
以家庭为单位来看，今年第一季度至少购买了一个付费订阅项目的英国家庭数量减少了215,000户 。与此同时，大约38%的被调查者表示计划在未来三个月内取消订阅付费视频账户 。
在财报会议中，奈飞还表示包括拉美在内的一些市场，也因为宏观经济情况的影响造成了一定数量的用户流失 。
除了奈飞在财报会上提到的俄乌冲突、宅经济红利衰退、全球通胀等宏观因素，今年一季度，奈飞在大本营北美地区的涨价，也是导致奈飞用户增长放缓的因素之一 。
今年1月14日，2021年第四季度财报发布前夕，奈飞宣布将在北美地区提价 。美国和加拿大的订阅价格将上涨1-2美元每月 。涨价带来了北美地区整体营收的同比提升（从317万美元上涨到335万美元），但同时也带来了60万的用户流失 。
此外，流媒体红海则是奈飞面临的长期困境 。“竞争对手也经常推出非常不错的剧集和电影”，里德在电话会议上重提了流媒体日益激烈的竞争态势 。作为流媒体领域的领头羊，奈飞的地位正在受到挑战 。
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