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买基金为什么要先建仓 基金下折


买基金为什么要先建仓 基金下折

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基金折价(买基金前为什么要开仓)
前段时间股市出现明显回调，多只基金净值连续下跌，给投资者造成一定损失 。但在这种弱势环境下，不少分级A基金却逆势上涨，非常抢眼 。
有人说，在一定条件下，分级A基金相当于自动嵌入了一个看跌期权，一旦触发下折，将有可能产生可观的收益 。
那么，这个贴现过程是如何发生的呢？这涉及到分级基金的一些知识，小金会系统的给你讲解 。
什么是分级基金？分级基金由母基金、分级A、分级B三种基金组成，其中母基金代码以160开头，分级A、分级B以150开头 。
分级A和分级B都是母基金的一部分，两只基金的份额比例会在发售时提前设定，最常见的是5:5，对半分 。
我国分级基金主要以“融资型”运作 。简单来说，A类基金“借钱”给B类基金，A收取固定的“利息” 。B把利息付给A后，如果赚到了，剩下的就归自己了 。丢了也要算自己的 。总之，对A的兴趣不能少 。
母基金在大多数情况下可以拆分成A、B基金，A、B的份额也可以合并到母基金的份额中 。
分级基金具有永续债的特性，因此对利率的变化非常敏感 。所以我们可以看到，在6月份，年末年初，春节前后，市场资金紧张的时候，分级A的价格可能会大幅下降 。
同时，很多分级A基金都有折价保护条款，即当B类基金净值持续下跌到一定程度，导致其难以支付A类的利息时，可以通过“折价”的方式重新分配基金份额，以保证A类基金的“收租”权利 。
A类基金定期转换说到折价，先说分级基金不得不提的定期转换 。
分级基金大多采用标准利率加浮动利息约定回报 。如鹏华新能源A级采用央行一年期定期存款利率+3%来设定利息，即1.5%+3%=4.5% 。
这个分级A每个交易日净值都会涨一点 。一年后，计算出的盈利信息资源净利率仅为4.5% 。所以我们会看到类似分级A基金的净值图都是规则的阶梯状 。
但利息并不是每天都付给你，而是最多存一天，以母基金份额的形式分发给持有人，这一天称为“贴现日” 。支付利息的过程称为定期转换，或简称为固定折扣 。基金信息资源网打折后，开盘价变成1元 。
如鹏华新能A(150279)规定每年9月的第一个交易日为折价日 。
需要注意的是，基金的净值是每晚发布的，但基金的交易价格并不等于净值，而是人的盘中交易的结果 。所以就出现了净值折溢价的现象——高于净值的交易价格是溢价，反之则是溢价 。
因此，对于定增前折价率高于10%的A类基金来说，由于定增后1元内开仓，需要下跌10%以上才能维持之前的折价率，因此净值图上会出现10%的断崖式下跌，但这只是技术性的“假跌” 。
分级基金折价“下折”是分级基金最重要的部分 。如果你有投资分级基金的打算，一定要了解折价 。
一般来说，一旦大部分分级基金的B份额跌破0.25元(部分可转债为0.45元)，就会触发下折，重新分配A、B份额和净值，形成新的A、B份额 。
【买基金为什么要先建仓 基金下折】基金公司公布的折扣规则和计算方法比较复杂 。这里，原则大致概括如下:
首先，触发下折条件时，母基金、A类和B类的净值都归入1元，A类和B类的份额比例不变(大多为5: 5)，超出的份额归入母基金 。
假设A类基金净值为1.04元，B类基金净值为0.24元，触发下折，相当于从A的净值中拿走0.24元，1.04-0.24 = 0.80元将成为母基金，A类的0.24和B类的0.24将成为新的A和B，份额比例仍为5:5 。
对于分级A的持有人，分配的母基金最早只能在触发下折后的第四天赎回 。当然，已分配的母基金也可以再次拆分成A、B，然后分别卖出，但这需要更长的时间 。
B类基金的折价会给投资者造成实质性的损失 。这种报道层出不穷，这里就不赘述了 。但对于A类持有人来说，折价是盈利机会 。
打完折后，A类基金会稳定盈利吗？有一个流行的策略，文章开头就提到了 。在市场下跌过程中，可以增加折价率较高或更接近下折线的分级A基金的配置 。
但是，即使是折价的分级A基金，在折价时也可能出现亏损 。比如0.95的A类基金，下折后会变成1元，但一旦在下折暂停期间母基金净值下跌超过5%，A类持有人就会产生亏损 。
那么，到底要不要参加优惠呢？我们可以详细计算一下 。
假设一只分级基金，A、B份额比为5:5，A当前净值为1.04元，交易价格为0.90元 。此时，相同利率规则下的A类交易价格约为0.85元 。按照B类0.25元的折扣标准，可以得到1.04-0.25 = 0.79元 。


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