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新股上市首日|北交所新股上市首日不设涨跌幅限制 北交所构建了何种制度体系?

北交新股上市首日涨跌幅限制公司自治上市条件

「本文来源：重庆晨报」
1.北交所构建了何种制度体系？
周贵华表示 ， 证监会即日起就北交所基础制度安排向社会公开征求意见 。 北交所将总体平移新三板精选层上市、交易、转板、退市等基础制度 ， 坚持合适的投资者适当性要求 ， 形成契合中小企业特点的差异化安排 。
他透露 ， 证监会即日起将就北交所公司向不特定合格投资者发行股票注册管理办法、北交所证券发行注册管理办法 ， 北交所持续监管办法等规章公开征求意见 。 同时 ， 将同步修订证券交易所管理办法 。
【新股上市首日|北交所新股上市首日不设涨跌幅限制 北交所构建了何种制度体系?】周贵华表示 ， 上述规章初步构建了北交所发行融资、持续监管、交易所治理等基础制度体系 。 具体包括：一是构建了包容精准的发行制度；二是施行灵活多元的持续融资制度；三是建立宽严适度的持续监管制度 ， 构建契合中小企业特点的持续监管制度；四是明确北交所公司制的交易所管理制度 。
2.已挂牌精选层公司如何平移 ， 其发行申请怎么办？
周贵华表示 ， 新三板市场已形成了三个市场层次 ， 北交所设立后 ， 精选层挂牌公司将全部转为北交所上市公司 。 后续北交所上市公司 ， 将从符合条件的精选层挂牌公司中产生 。
改革后 ， 新三板基础层、创新层依然是全国性证券场所 ， 基础层创新层公司仍然是非上市公众公司 ， 后续北交所将不断提升制度安排 ， 完善市场服务功能 。
周贵华表示 ， 本次改革没有增加北交所的发行上市条件 ， 为实现平稳过渡 ， 在相关规章规则征求意见期间 ， 相关部门将继续受理精选层公开发行申请 。 北交所开市后 ， 在审项目将平移至北交所 ， 并按照注册制的要求继续审核 。
3.北交所将作出哪些基础性制度安排？
杨喆表示 ， 北交所整体平移精选层各项基础制度 ， 将建立适合中小企业特点的发行上市和信息披露制度 。
在融资准入制度方面 ， 北交所总体平移新三板精选层的发行条件 ， 将完善公开发行定向发行融资机制 ， 丰富融资工具 ， 提供多种定价方式 ， 体现多元化需求 。 北交所试点注册制 ， 坚持信息披露为中心 ， 强化制度针对性、精准性、包容性 ， 压实责任 ， 提高违法成本 ， 强化投资者保护 。
在交易制度方面 ， 北交所将坚持精选层灵活的交易制度 ， 实施连续竞价 ， 新股上市首日不设涨跌幅限制 ， 次日起涨跌幅限制30% ， 增加市场弹性 ， 防范投机炒作 ， 促进买卖均衡博弈 。
在持续监管方面 ， 北交所将严格遵守上市公司监管的法律框架 ， 同时延续精选层贴合中小企业实际的特色 ， 强化公司自治和市场约束 ， 形成差异化制度安排 ， 平衡融资需求和规范成本 。
在退出安排方面 ， 北交所将维持有进有出、能进能出的市场生态 ， 构建多元的退市指标体系 ， 完善定期和即时退市制度 ， 强化市场出清功能 ， 建立差异化退出安排 ， 符合条件的北交所公司可以退至创新层、基础层继续交易 ， 重大违法直接退市 。
在市场连接方面 ， 将加强多层次市场之间的有机联系 ， 丰富企业的成长路径 ， 在基础层、创新层成长中小企业 ， 鼓励其继续在北交所上市；同时 ， 进一步完善转板机制 ， 符合条件、有意愿的公司 ， 可选择到沪深交易所上市、继续发展 。
4.北交所将采取怎样的组织架构？
就北交所的组织架构 ， 徐明介绍 ， 北交所将由全国股转公司出资设立 ， 探索有特色的管理制度 。 全国股转公司统筹新三板和北交所的建设发展 ， 实行一体管理、独立运行 ， 依据法律法规的规定 ， 全国股转公司将制定北交所相关章程、上市规则、交易规则及其他规则 ， 报证监会批准后实施 。
徐明还表示 ， 在管理体制上 ， 与沪深交易所不同 ， 北交所将采取公司制 ， 遵守证券法、公司法、交易所管理办法的相关规定 ， 同时借鉴国际上的最佳实践 ， 优化治理机制 ， 提升治理能力 ， 努力形成北交所透明、高效、廉洁的治理文化 。
5.北交所如何与新三板基础层、创新层协同发展？
徐明表示 ， 北交所将承接在新三板市场成长壮大的挂牌企业 ， 并向其提供更为高效的融资、交易服务 ， 北交所将对新三板创新层、基础层形成示范引领的作用 ， 提升资本市场对初创期企业的吸引力 ， 形成良好的市场生态 。
他说 ， 新三板创新层、基础层是北交所上市公司的来源 ， 这两个层次的市场将主要对不同成长阶段、不同类型的中小企业进行培训和规范 ， 推动中小企业更早熟悉资本市场 ， 促进其增强信息披露意识 ， 帮助中小企业更好利用资本市场服务 ， 不断成长壮大 。


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