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历史何其相似：电动车狂潮与自行车泡沫( 三 )


狂热渐渐散去 ， 输家比赢家更多
随着时间的推移 ， 投资者们逐渐从激情中冷静下来 ， 触顶的自行车股价也走上了下坡路 。 1898 年末 ， 自行车公司的市值从 1896 年的峰值下降了 76% 。
一些人较早地意识到了不对 。
1897 年 6 月 ， 有经济学家提出了警告：" 很多跟风购买自行车股票的人可能会发现这笔投资并不像他们想象中那么好 。 尤其是在伯明翰和考文垂 ， 随便一个可以制造自行车部件的金属工人都能可以借此东风 ， 在市场上公开出售股票 。 最近成立的绝大多数公司都属于这种情况 。 "
历史何其相似：电动车狂潮与自行车泡沫文章插图
同年 9 月 ， 来自美国等地的国际自行车制造商也进入了英国市场 。 此时英国对自行车的需求其实已基本得到满足 ， 加剧的市场竞争使得本就后继乏力的本土自行车公司更加举步维艰 。
许多公司能够正常出售自行车并派发股息 ， 但倒闭的浪潮却一波接着一波 。
即使是邓禄普等在鼎盛时期坐拥 " 无懈可击 " 的技术竞争优势的公司 ， 也无法避免股价的大幅下挫 。 在伯明翰这个自行车公司分布最集中的城市 ， 54% 在 1896 年仍然经营的公司没能撑过 1900 年 。
《经济学人》指出 ， " 人们以为当时的高股价可以维持相当长时间 ， 因此才会认购这些数以百万计的资本 。 但真相最总是给人当头一棒 ， 这场投资热潮后的输家比赢家要多得多 。 "
历史何其相似：电动车狂潮与自行车泡沫文章插图
泡沫破裂之后
自行车股票从 1897 年起开始大跳水 ， 自行车泡沫也渐渐破裂 。 值得一提的是 ， 自行车泡沫破灭的速度相当慢 ， 前前后后持续了大概十年 。
短期看来 ， 即使大部分公司经历了股价跳水 ， 但它们所受的实际打击并不大 ， 即使是身处泡沫中央的几个主要公司也没受太大影响 。
大部分公司及时转换了行业 ， 但还有一部分自行车公司坚持了下来 ， 因为自行车行业仍然有利可图 。 其中最让人印象深刻的是兰令公司 ， 直到现在还在生产自行车 。
但长期看来 ， 自行车泡沫深刻影响了之后的一百多年内英国、甚至世界的整体经济发展 。 当时的人们深受自行车狂热影响 ， 以强烈的创新精神参与到了各类新兴技术的研发中 。 尽管自行车泡沫已经破裂 ， 这些先进的技术却留存了下来 。
大部分在自行车狂热散去后转换行业的公司把它们所掌握的先进技术带去了各行各业 ， 这些消费者所需的技术为许多行业注入了新的发展活力 。 建筑、汽车、摩托车工业、飞机和滚珠轴承制造业等行业都受益于此 。
比较有名的是 Rudge Whitworth ， 他帮助创建了摩托车和跑车车轮行业 。 邓禄普轮胎也转行成功 ， 从自行车整车生产巨头转型为了家喻户晓的汽车轮胎制造企业 。 受这场自行车泡沫影响的行业比我们想象的要多得多 。
历史何其相似：电动车狂潮与自行车泡沫文章插图
电动车狂潮将如何发展？
确实 ， 新技术的横空出世总是会带来相关的 " 热门 " 行业 ， 一百多年前的安全自行车狂热和如今的电动车狂潮都是如此 。
人们对新技术所能创造的未来充满了无限想象和期许 ， 但投资者的兴奋也很容易让其迅速转化为泡沫 。
然而 ， 技术泡沫与金融泡沫最大的不同在于 ， 金融泡沫的破裂让整个金融体系遭受重创 ， 而技术泡沫破裂后仍然会留下技术进步 。
也就是说 ， 即使电动车狂潮最终将带来电动车泡沫 ， 正面影响也远大于负面影响 。
回顾历史 ， 自行车泡沫破裂后留下的技术为摩托车、汽车、飞机行业等各行各业都带来了巨大的变化 ， 我们直到现在还深受百年前那场技术变革的影响 。
还有一个典型的例子是 2000 年前后的互联网泡沫 ， 谷歌和亚马逊等长期赢家挺过了股价的剧烈波动 ， 以我们意想不到的方式彻底地改变了人们的生活 。


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