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利润|固态奶收入下滑 麦当劳利润锐减！三元股份前三季净利转向( 二 )


《投资时报》研究员查阅以往财报注意到 ， 北京麦当劳是其持股50%的合营企业 ， 2017年—2019年 ， 按照权益法确认 ， 北京麦当劳投资损益分别为1.87亿元、2.29亿元、2.34亿元 。 从数据来看 ， 近三年来 ， 北京麦当劳投资收益增厚了该公司各年度业绩 ， 而今年疫情影响致使合营企业麦当劳经营利润锐减 ， 对于三元股份而言并不是好消息 。
三元股份近年营收及同比增速

利润|固态奶收入下滑 麦当劳利润锐减！三元股份前三季净利转向
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数据来源：wind
三元股份近年归母净利润及同比增速

利润|固态奶收入下滑 麦当劳利润锐减！三元股份前三季净利转向
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固态奶收入下滑近五成
从经营数据来看 ， 今年前三季度 ， 三元股份液态奶实现收入32.08亿元、固态奶业务实现收入5.41亿元、冰淇淋业务实现收入为10.15亿元、涂沫酱业务实现收入6.30亿元 ， 四大主营业务合计收入为53.94亿元 。 对比上年同期 ， 可以发现 ， 今年前三季度 ， 其液态奶、固态奶、冰淇淋业务分别同比下滑5.73%、46.10%、14.60% ， 其涂抹酱业务同比增加2.00% 。
可见今年前三季度 ， 除了涂抹酱业务较上年同期微增外 ， 该公司其余三大业务均出现同比下滑状况 ， 其中固态奶收入下滑最为明显 。
由于三元股份的核心市场是北京 ， 按照地区分类来看 ， 今年前三季度 ， 该公司北京地区实现主营业务收入为28.41亿元 ， 较上年同期下降9.12%；北京以外地区收入为25.53亿元 ， 较上年同期下降17.29% 。 从以上数据来看 ， 今年前三季度 ， 三元股份在北京地区的经营收入受挫面相对较小 ， 而北京以外地区受影响较大 ， 其销售区域化属性仍较明显 。
【利润|固态奶收入下滑 麦当劳利润锐减！三元股份前三季净利转向】另外 ， 从负债方面来看 ， 截至2020年9月30日 ， 该公司其他应收款为0.40亿元 ， 较上年末增加381.52%；短期借款为5.19亿元 ， 较上年末增加89.00%；一年内到期的非流动负债为0.47亿元 ， 较上年末减少42.49%；长期借款为29.38亿元 ， 较上年末减少6.11% 。 虽然 ， 一年内到期的非流动负债和长期借款较上年末有所收窄 ， 但是陡增的短期借款或仍带来一定的偿债压力 。


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