MOM|MOM操作指引将满周年，产品迎来复苏期，6家基金上报公募MOM，存量私募MOM增至27只
*财联社（上海 ， 采访人员 王可）讯** ， 距离去年12月6日证监会发布并实施发布并实施《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》即将满一周年 ， 这是国内首份正式的MOM基金操作指引 。
根据中基协备案信息 ， 截至目前 ， 至少有平安、华夏、招商、创金合信、建信、鹏华等6家基金公司上报了公募MOM产品 ， 国内至今尚无公募MOM基金产品成立 。 相比2019年无一只成立的情况 ， 2020年至今 ， 已有6只私募MOM成立并在中基协备案 ， 总计达113只 ， 其中正在运作中的有27只 。
除按照《指引》规范运作的MOM基金外 ， 市场上还有一些私募基金做MOM式投资 。 中电投先融期货总部业务部总助王鹏向财联社采访人员表示 ， 目前私募资金的MOM式投资主要投资于期货市场 ， 暂时不存在证券类MOM产品 ， 主要是因为期货MOM可加5-10倍杠杆；且T+0交易也能确保随时平仓 ， 更容易做好风险防控 。
中信建投研报认为 ， MOM模式是成长型市场向成熟型市场转变的重要推动因素 。 这一金融创新模式 ， 向机构投资者提供多元投资管理人产品 ， 丰富了国内投资产品线 ， 还将推动国内资本市场进一步发展 。 回顾MOM在全球市场的发展 ， 零售型MOM是发展的趋势 。
《指引》实施将满周年 ， MOM产品迎来复苏
2019年12月6日 ， 证监会发布并实施《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》(以下简称《指引》) ， 国内首份正式的MOM基金操作指引发布 。 
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《指引》共28条 ， 对MOM产品定义、运作模式、参与主体主要职责及资质要求、投资运作、内部控制及风险管理、法律责任等进行了规范 。
根据《指引》 ， MOM产品应当同时符合以下两方面特征：1、部分或全部资产委托给两个或两个以上符合条件的投资顾问提供投资建议服务；2、资产划分成两个或两个以上资产单元 ， 每一个资产单元单独开立证券期货账户 。
截至目前 ， 至今国内尚无公募MOM基金产品成立 ， 但就在《指引》发布实施的次月 ， 华夏、招商、创金合信、建信、鹏华等5家基金公司上报了公募MOM产品 ， 并于2020年2月18日收到第一次反馈意见；平安基金在4月下旬接连上报两只MOM产品 。 
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根据最新进展 ， 平安基金的两只MOM产品已接到补正通知；建信基金公募MOM产品已完成答辩 ， 后续将继续优选投顾上报相关产品；创金合信基金旗下公募MOM产品已完成法律文件的定稿 ， 且与投资顾问达成了一致的商务条款 ， 后期还会继续上报相关产品 。 
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（2012年以来私募MOM成立数量变化；数据来源：中基协）
相比公募MOM基金至今未成立的情形 ， MOM私募基金在国内已存在数年 。 财联社采访人员以“MOM”作为关键字在中基协备案私募产品信息库中搜索 ， 2012年至今成立的私募MOM基金产品共计113只 ， 其中2015年的发行数量达到顶峰 ， 共计53只 ， 随后逐年递减至2019年 ， 2018年仅成立1只 ， 2019年无一只成立 。 2020年至今 ， 已有6只私募MOM成立并在中基协备案 。 
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（2020年成立的MOM产品；来源：中基协）
优势明显 ， 期货MOM活跃
某券商内部人士告诉财联社采访人员 ， MOM基金对于投资者来说比较友好 。 由于资金归集于MOM基金管理人 ， 各个子账户的管理人只能在MOM账户里的子账户里操作 ， 不需要MOM基金的资金去申购私募管理人的产品 。 这避免了FOF基金等对投资者的双重收费 ， 节省了私募的申购赎回成本 。 因此 ， 在财富管理上 ， 很多基金产品将以MOM形式存在 。
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