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国际|紫光集团将获150亿贷款？170亿债券投资者悬着的心放下了……

170亿元债券投资者或将吃下“定心丸” 。

国际|紫光集团将获150亿贷款？170亿债券投资者悬着的心放下了……
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作者 | 雷晨
来源 | 债市观察
近日有消息称 ， 紫光集团正在寻求新的银行贷款以兑付即将到期的“17紫光PPN005” ， 紫光集团还对投资者表示 ， 在银保监会支持下 ， 未来几个月公司可能获得150亿元的额外贷款 。
对于上述贷款事宜 ， 债市观察向紫光集团方面求证 ， 对方表示：“有关新的银行贷款 ， 根据有关部门的要求 ， 我们目前不能对此相关信息予以置评 。 ”
01
多只债券价格下跌
今年以来 ， 高企的负债率令紫光集团的债券在二级市场表现不甚理想 。
11月10日 ， 紫光集团的公司债“19紫光02”跌幅扩大 ， 31.04元的价格迈向纪录低位 。 昨日（11月9日） ， 一只2021年到期、票息4.75%的美元债买价跌约3.8美分 ， 报每1美元面值约50.6美分 。
稍早前的10月29日 ， “18紫光04”和“19紫光02”盘中一度下跌20% ， 触及临时停牌 ， 至尾盘跌幅收窄 ， 分别报收下跌15.2%和13.25% 。
直到11月2日 ， 以“18紫光04”为例 ， 收盘价较上个交易日下跌11.43% ， 叠加前两个交易日的下跌 ， 该债券由57元跌至32元 ， 跌幅近五成 。 截至11月10日收盘 ， 报22.92元 。

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图片来源：东财Choice
【国际|紫光集团将获150亿贷款？170亿债券投资者悬着的心放下了……】据债市观察统计 ， 截至11月10日收盘 ， 紫光集团的存续债券均有不同程度的下跌 ， 这反映了投资者的信心依然有待提振 。
实际上 ， 自去年12月债券出现下跌之后 ， 紫光集团的存续债券在二级市场价格持续走低 ， 今年4月和9月 ， 都曾出现债券价格异动 ， 甚至一度停牌 。
多只债券齐下跌的背后 ， 是市场对于紫光集团流动性和资金链的担忧 ， 这也正是驱动评级机构将紫光集团列入评级观察名单的原因之一 。
02
评级机构“敲警钟”
此前的11月5日 ， 中诚信国际将紫光集团AAA的主体信用等级以及“16紫光01”、“16紫光02”、“17紫光03”、“18紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”AAA的债项信用等级列入可能降级的观察名单 。
企业预警通显示 ， 紫光集团存续12只境内债券 ， 存量规模约177.46亿元 ， 其中的“17紫光PPN005”将于今年11月15日到期；存续一只境外美元债 ， 将于12月10日到期 。

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图片来源：企业预警通
中诚信国际称 ， 紫光集团目前存续债券规模仍然很大 ， 债券集中到期压力大 。
具体而言 ， 今年11月至12月 ， 紫光集团母公司层面有一只13亿元和一只4.5亿美元的债券即将到期；2021年上半年 ， 即将到期或面临回售的债券规模为50.96亿元和10.5亿元 。
另外 ， 10月30日 ， 紫光集团宣布旗下一只永续债到期后不赎回 。 中诚信国际直言 ， 此举或将对其融资形成负面影响 ， 进一步推升融资成本 ， 加大流动性压力并削弱其再融资能力 。
至于列入评级观察的原因 ， 中诚信国际在公告中指出 ， 目前紫光集团的在建项目资本支出压力较大 ， 且前期对外并购导致债务规模处于高位 。
中诚信国际报告显示 ， 从紫光集团本部的财务状况来看 ， 截至今年9月末 ， 公司所有者权益为-7.5亿元 ， 总债务达527.81亿元 ， 其中短期债务328.16亿元 ， 货币资金40.02亿元 ， 面临较大短期偿债压力 。
不过 ， 中诚信国际亦表示 ， 2020年以来公司继续保持多元化的业务格局 ， 主营业务行业地位持续领先 ， 芯片业务发展得到强有力的外部支持 。


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