蒙面的大侠|追踪A股投资风格有了“路线图”( 二 )
通过沪港通、深港通布局A股的“北上资金”更偏爱消费股、科技股 。 10月以来 ， “北上资金”增持超100万股的有立讯精密、美亚柏科、顺络电子等10余只股票 。 整体上看 ， 这10余家获得“北上资金”青睐的上市公司主要分为两类：一是食品饮料、汽车行业中的二线消费股 ， 二是业绩实现高增长的周期股 。
例如 ， 燕京啤酒三季度末的“北上资金”持股量较高 。 从交易所宣布的数据看 ， 燕京啤酒6月末的“北上资金”持股数目还只有2538万股 ， 短短一个季度内 ， “北上资金”持股数就增长数倍 。
在险资方面 ， 三季度沪深两市共有242家上市公司的前十大流通股股东名单中泛起险资身影 ， 合计持股市值达1.25万亿元 。 分行业看 ， 险资布局的主要行业是化工、医药生物、机械设备、电子、计算机等行业 ， 科技股已成为三季度险资布局的新亮点 。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示 ， A股正在逐渐实现价值投资 ， 市场热门已向现实需求靠拢 。 社保基金、QFII和险资等机构投资者一般选择标的较为稳健 ， 投资人可根据“智慧”资金的持仓来配置资金 。 但仍要结合详细公司基本面来判定 ， 这些“智慧”资金布局的重点品种不一定马上股价大涨 ， “智慧”资金在选股时更注重中长期业绩表现 ， 而不是短期市场表现 ， 投资者可重点研究这些企业有无业绩支撑、未来有无确定的成长性 。
前海开源基金首席经济学家杨德龙以为 ， 三季度“智慧”资金的选择充分说明 ， 跟着资本市场改革提速 ， A股市场目前已逐步转向价值投资 ， 越来越多投资者熟悉到 ， 只有坚持价值投资 ， 做好公司的股东 ， 才能捉住市场机会 。 从市场结构来看 ， 目前机构投资者占比晋升 ， 机构对于白马股青睐有加 ， 持有期限也显著比较长 ， 许多股票都被机构持续持有5年以上 ， 彰显出长期价值投资的投资习惯 。 无论是海内机构、QFII仍是“北上资金” ， 普遍喜欢长期持有这些业绩优良的白马股 ， 即以时间换空间 ， 享受这些企业长期的增值 ， 获得比较好的回报 。
不要把鸡蛋放到一个篮子
上市公司在三季度赚钱的资产不仅是股票 。 若某一类资产赚钱效应差 ， 是否可以考虑其他资产？金牛理财网分析师宫曼琳以为 ， 在当前A股震荡行情下 ， 用大类资产配置的分散投资思维 ， 可以规避“一损俱损”的投资风险 。 优秀投资者理应对股票、债券、商品等资产配置比例与节奏掌握得更好 。
中金公司发布的公募基金资产结构数据显示 ， 三季度股票类资产总额从上半年的3.4万亿元晋升至4.2万亿元 ， 占全部基金资产比重由上半年的19%升至23%；债券类资产由上半年的8.9万亿元下降至8.6万亿元 ， 占基金资产比例由50%下降至46% 。 简朴说 ， 从大类资产配置角度看 ， 公募基金三季度开始有“弃债择股”趋势 。
【蒙面的大侠|追踪A股投资风格有了“路线图”】在三季度 ， 不少上市公司呈文中提到了投资理财产品、权益类基金的情况 。 财信证券分析师刘敏以为 ， 根据目前经济周期的判定 ， 三季度是经济周期复苏期 ， 美林投资时钟给出的复苏期配置顺序应该为股票、债券、现金、大宗商品 。 对此 ， 投资者应更多关注债券和股票 。 从收益看 ， 三季度资产配置组合的收益贡献主要来自权益类资产 ， 债券类资产成为收益贡献拖累项 。 预计今年四季度 ， 股票与商品类资产仍占优势 ， 黄金震荡概率偏大 ， 债券短期承压 。
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