全球去美元化渐成气候
在过去的半个多世纪中 ， 美元资产一直是全球投资者趋之若鹜的安全标的 。 虽然美元也经历过数次大幅贬值 ， 但是随后美元又都王者归来 。 其实 ， 这正是美国依靠美元霸权在全球范围内收割财富的过程 ， 山姆大叔的这种把戏屡试不爽 。然而 ， 世界上没有不散的宴席 。 近年来 ， 依据有关机构汇总的信息 ， 已经有中国、俄罗斯、德国、法国、意大利、日本、马来西亚、泰国、伊朗、土耳其、巴西、沙特等40个国家采取了切实的行动 ， 开启了“去美元化”的进程 。 这些措施包括改用非美元进行大宗商品交易、在外汇储备中增加非美元的占比、大幅抛售美国国债、签订本币互换协议、放弃锚定美元、增加黄金储备对冲美元风险等 。笔者注意到 ， 作为美国在中东地区的“铁杆”盟友的沙特 ， 其在2019年8月至2020年8月的一年间 ， 将其美债持有量从1838亿美元减少至1300亿美元 ， 大幅减持美债538亿美元 。 自从上世纪七十年代美国和沙特达成了石油美元协议 ， 美国用美元购买沙特的石油 ， 沙特用美元再购买美国国债 ， 美国与沙特之间这样的关系一直非常牢固紧密 。 然而 ， 从沙特近来大幅减持美债的行动看 ， 美元石油的权威开始松动 。另一个值得读者关注的消息是 ， 作为美国在亚洲的“铁杆”盟友的日本也在大幅减持美债 。 截止今年8月 ， 日本在美国政府债务中的份额降至6.3% ， 创历史新低 。虽然目前美元在国际储备货币中的份额仍然占60% ， 远超第二位欧元的20% ， 不过美元资产的霸主地位开始动摇已经是不争的事实 。今年8月 ， 中国继续减持54亿美元的美债 。 在此之前的23个月里 ， 中国共减持美债1501亿美元 。 中国的美债持仓量降至2017年3月以来的最低水平 。 笔者预计 ， 10年后 ， 中国所持美债的规模大约是现在的50% ， 美元在国际储备货币中的份额将持续下降 。 于此同时 ， 人民币在国际储备货币中的份额将大幅上升 ， 成为在美元和欧元之后 ， 位列第三位的国际储备货币 。美国经济学家斯蒂芬-罗奇认为 ， 未来数年内 ， 美元将大幅贬值 ， 幅度可能超过30% 。 笔者认为 ， 也许这是华尔街大财阀谋划的又一次收割全球的行动 ， 然而由于多种因素叠加 ， 美元在这次大幅贬值后 ， 很难实现快速而强劲的反弹 ， 全球范围内的“去美元化”进程将一浪高过一浪 ， 势不可挡 。市场有风险 ， 投资需谨慎 。 个人观点 ， 仅供参考 。作者：JerryZang
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