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明星潮流|蚂蚁团体的估值, 以及未来增长空间

明星潮流|蚂蚁团体的估值, 以及未来增长空间
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作为阿里巴巴的姊妹企业 ， 蚂蚁的估值是字节跳动、滴滴和快手的总和 。
实在蚂蚁的估值 ， 一直是个复杂的题目其最大的困难之一是市场上从来没有像蚂蚁这样综合的科技金融企业 ， 没有可以直接对标的对象 。
我们知道 ， 支付宝、余额宝、蚂蚁花呗相互宝、芝麻信用 ， 这些数十亿中国庶民认识的金融产品都来自蚂蚁金服 ， 所以种方法就是将蚂蚁的各个业务分别和成熟的公司对标 ， 例如支付宝对标 Paypal,蚂蚁花呗对标信用卡公司 ， 芝麻信用对标美国的三大征信机构 ， 然后加总起来 。
当然 ， 招股仿单里面也提醒了风险 ， 包括法律与监管风险、技术与知识产权风险、治理与内控风险等 ， 尤其是消费信贷业务的监管风险——因为目前营收盈利主要仍是来自这些业务 ， 所以在这条赛道上 ， 企业增速会对这些风险非常敏感 。 所以 ， 从蚂蚁角度一定不是但愿在这个赛道上被估值 ， 作为一个平台型互联网企业 ， 蚂蚁拥有巨大的用户基数和网络效应 ， 这使得蚂蚁更但愿在科技企业赛道上来看待 ， 也只有这条赛道上在“估值叙事”有更大想象空间 ，
实际上 ， 现在新兴企业的估值本来就是全球金融市场的一大困难 ， 终极一个公司毕竟值多少钱 ， 仍是要看资本市场的博弈 。
普通投资者可能更关心的是未来逐一以后蚂蚁团体的增长和营收还有继承上行空间吗？价格还有继承上涨的空间吗？
一个市场共鸣是 ， 从营收能力和增速来看 ， 蚂蚁团体已经是一家比较成熟的 ， 有不乱盈利的企业 。 从表露的数据看 ， 它在消费金融(花呗、借呗)方面的营收不乱 ， 在基金销售方面也取得不菲的收入此外保险等业务有有长足的提高 。
2019年的营收是1206亿 ， 盈利是180亿 ， 分别同比增长了40.7%和740.5% 。 2020年这样非常的情况下 ， 蚂蚁团体在上半年的盈利约为219亿人民币 ， 和去年同期的18.9亿比拟增长了1059% 。 这样的增速固然可能有财务上的考量 ， 但是确实增速太惊人了 。 从业务构成上上 ， 蚂蚁现有业务线的营收盈利性也较高——这些都属于市场共鸣 。
现在这个高度不确定性的时点 ， 具有稳定增长现金流的项目不但会获得市场青睐 ， 还会获得更高的溢价 。 更何况金融科技企业很轻易形成二八分化的格式 。 蚂蚁团体在巨大用户量的基础已经形成网络效应 ， 在市场竞争格式中已经处于个有利位置 ， 所以从目前估值的角度而言 ， 市场上的机构投资者不会有太大不合 。
所以 ， 从投资的角度来看 ， 假如是非常追求不乱平稳增长的大资金来说 ， 蚂蚁吸引力可能比较高 。 究竟盘子大 ， 容量大 ， 而且究竟是有支付宝这样的基础设施海量动态即时数据 ， 未来可能在数据智能、网络协同效应等方面有更大作为 ， 估值还有想象力空间 。
对于未来增速和上涨空间 ， 市场上许多机构投资者可能也会有几重考量
第一 ， 规模大 ， 高估值是长处 ， 但也成了蚂蚁估值继承快速上涨的掣肘 。
第二 ， 这么大体量对刚起步的科创板带来的资金压力也比较大 ， 担心引起短期震荡 。
第三 ， 给定目前盈利营收的结构 ， 之后的监管风险需要考量 。
【明星潮流|蚂蚁团体的估值, 以及未来增长空间】第四 ， 技术应用的贸易落地需要时间 。 在这些考量下 ， 许多机构投资者会对其估值的未来上涨空间可能会产生比较大的不合 。


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