民航资源网|南航率先扭亏为盈 Q4有望恢复去年水平，深度｜三大航三季度业绩回升民航资源网2020年

民航资源网2020年10月31日消息：根据民航局相关数据统计， 2020年前三季度，全行业运输总周转量、旅客运输、货邮运输量分别完成547.6亿吨公里、2.8亿人次、476.5万吨，同比分别恢复至去年同期的56.7%、56.4%、87% 。其中第三季度恢复较快，全行业完成运总周转量228.5亿吨公里、旅客运输量1.33亿人次、完成货邮运输量176.7万吨，同比恢复至年67.6%、76%、91.3% 。另据相关媒体报道，今年前三季度，全行业飞机日利用率为6.0小时，正班客座率为72.0% ，正常载运率为66.2% 。 9月份，运输飞机日利用率已恢复到8小时，正班客座率和正班载运率已分别达到79.4%和71.6% 。
三大航Q3营收623.65亿元， Q3环比Q2减亏116.34亿元
近日，部分国内上市航司公布了Q3财报数据，受到疫情影响，国内各家航司都遭受不同程度重创。据不完全统计，在综合业绩方面， Q3三大航营收共计623.65亿元，其中三大航里南航的营业收入最高达到263.86亿，营收下降幅度相对最小。国航紧随其后， Q3营收188.08亿元，东航Q3营收171.71亿元。此外海航、春秋、吉祥航、华夏航的Q3营收分别为81.33、27.82、30.01、13.41亿元。另外从披露的数据来看，三大航Q1-Q3合计实现营收1561.04亿元，三大航均为负增长， Q1-Q3亏损总额为266.8亿元。其中一季度净亏损140亿，第二季度减亏至121.57亿元，第三季度进一步减亏至5.23亿元。 Q3净亏损最多的是海航为38.04亿元。
Q3南航等多家航司扭亏
此外部分上市航司在Q3净利润均有大幅改善，尤其值得注意的是Q3部分航司的净利润已经转亏为盈，其中南航（+7.11亿）、厦航（+5.51亿）、春秋（+2.59亿）、吉祥（+1.96亿）、华夏航空（+1.63亿）。而国航和东航Q3净利润分别为-6.71亿元和-5.63亿元。
民航专家林智杰分析，在三大航中，南航能够率先在三季度盈利，主要有几个有利的因素：第一个就是货运业务，南航货运还在股份里，给南航贡献了比较多的利润。而国航和东航的货运混改的时候已经从股份卖给了集团，所以没法享受到货运业务的红利。第二个方面就是子公司的利润贡献，厦航三季度的盈利相对还不错，这个对南航有比较好的贡献。第三个方面就是整体市场的影响。南航的广州市场恢复的相对比较好，也没有遭遇到疫情的二次爆发，像北京之前有过一次，对国航有比较大的影响。东航大范围的推广随心飞，承担央企责任，同时实际上对企业的效益也会有一定的影响。

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Q3国内民航市场加速恢复，国际仍属低位
从部分上市航司公布的Q3客运运营表现可以看出，整体国内运力恢复明显。
（一）从旅客运输量来看， 9月南航、国航、东航、春秋航、吉祥航旅客运输量分别为1118.56、782.4、898.32、204.3、183.44万人次，环比增长分别为8.28%、6.93%、5.1%、-1%、2.9% 。 1-9月累计旅客运输量分别为6427.5、4588.4、5050.6、1286.3、1047.4万人次。

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（二）从整体客座率来看， 9月份三大航国内客座率都恢复到77%以上，春秋、吉祥国内客座率分别恢复至89.3%、84.2% ，均已接近疫情前水平。其中9月春秋航空整体客座率为（88.9%）、吉祥航空（83.51%）、东航（76.88% ，）、南航（77.6%）、国航（75.7%）。从1-9月累计客座率表现，春秋依旧领先， 1-9月春秋客座率（78.43%）、吉祥航空（72.83%）、南航（70.43%）、国航（69.9%）、东航（69.99%）。南航、国航、东航、春秋、吉祥航空国际客座率仍旧不高，分别为58.25%、44.60%、48.08%、56.59%、57.03% 。
（三）国内航线需求已经基本恢复，国际航线各航司国际运力增长绝对值依旧在低位。 9月份南航、国航、东航、春秋航、吉祥航国内RPK、ASK同比增速已经均已经转为正数。分地区看，三大航国内航线ASK同比增长6.96% ， RPK同比增长1.74%;春秋+吉祥国内航线ASK同比增长32.09% ， RPK同比增长27.51% 。另外，值得注意的是春秋航空国内ASK同比提升了51.6%、RPK同比提升了46.7% 。但同时由于海外疫情依旧形势不容乐观，国际ASK、国际RPK同比减少仍在90%以上。三大航国际航线ASK同比减少92.80% ， RPK同比减少95.29%;地区航线ASK同比减少90.82% ， RPK同比减少97.02%;春秋+吉祥国际航线ASK同比减少95.73% ， RPK同比减少97.11%;地区航线ASK同比减少85.91% ， RPK同比减少93.86% 。

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多项利好政策叠加， Q4需求有望接近去年水平
【民航资源网|南航率先扭亏为盈 Q4有望恢复去年水平，深度｜三大航三季度业绩回升】根据飞常准数据显示，作为疫情恢复后首个长假，中国内地航线航班量及投放运力增长显著，同比平均增长率超过12% ，投放运力与今年疫情前峰值相比亦增加约7% 。不过，旅客量增速未及航班及运力增速：10月1-8日内地航线平均客座率仅为77% ，与今年疫情前相比仍有约10%的缺口。另一方面，长假依然未能带动境外出行，中国内地通航国际及地区航班量继续徘徊于去年同期10%的水平。而在具体航班航线表现方面， 10月1-8日进出港航班量较多的机场有广州、深圳、上海、北京、成都、重庆、昆明等；假期期间杭州、郑州、西安、青岛、贵阳、海口等地客流相对集中。此外，内地超过一半的千万级机场在今年假期期间日均出港航班量相比去年假期（2019年10月1-7日）实现正增长。其中三亚机场日均出港航班量同比增长逾20% 。值得一提的是，武汉天河机场在今年假期期间日均出港航班量已恢复至去年的90% 。

民航资源网|南航率先扭亏为盈 Q4有望恢复去年水平，深度｜三大航三季度业绩回升

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