海尔智|海尔智家，未来已来？已来！
_原题为 海尔智家 ， 未来已来？已来！ 
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稳定多年的中国家电行业的格局 ， 2020年迎来了大变局 ， 躺在成绩簿上睡觉的巨头开始走下坡路 ， 一直在布局未来的巨头则步入了全面的收获期 。
正如石油危机成就了日本制造业 ， 亚洲金融危机成就了三星 ， 科技的发展让中国的智能家居行业步入了快车道 ， 也让一些有准备的巨头的未来已来 。
受到疫情冲击 ， 整体中国家电行业前三季度依然是同比负增长的 ， 但是海尔智家、美的集团等行业龙头的业绩却从二季度开始率先复苏 ， 到三季度海尔智家的业务增速更加强劲 ， 远超市场预期 。
10月29日 ， 海尔集团旗下海尔智家（600690.SH/690D）发布2020年三季报 。 单从第三季度来看 ， 海尔智家实现收入587亿元 ， 增长17%；归母净利润35亿元 ， 增长38%；扣非后归母净利润15亿元 ， 增长43% 。
谈到增长的原因 ， 海尔智家方面表示 ， 是因为抓住后疫情时期的市场机会 ， 坚持物联网智慧家庭生态品牌战略方向 ， 依托在引领成套产品、高端品牌、零售转型、全球化运营、智家体验云等方面的优势 ， 抢占市场份额 。
一、价值回归只是开始 10月28日、29日 ， 海尔智家股价接连大涨 ， 股价创出历史新高 ， 显示出市场对海尔智家三季报的看好 ， 而海尔智家的三季报也没有辜负大家的期望 ， 营业收入全面提升、毛利率稳中有升、费用率持续优化 。
国内市场 ， 冰箱、洗衣机、家用空调、热水器和厨电累计的线下、线上市场零售额份额实现全面增长 ， 持续扩大领先优势 。 其中 ， 冰箱累计线上、线下零售额份额分别为35.1%、38.9% ， 提升1.3个百分点、2.3个百分点；洗衣机累计线上、线下零售额份额分别为39.4%、39.9% ， 提升4.6个百分点、3.8个百分点 ， 冰洗龙头地位稳固 。 其中 ， 空调业务发展策略进行了调整 ， 通过聚焦全流程运营能力提升、市场端抓渠道变革等多措并举 ， 极大的提振空调业务表现 。 报告显示 ， 2020年Q3单季度家用空调收入增27% 。 2020年1-9月累计 ， 线上、线下零售额份额分别为11.2%、14.5% ， 提升2.5个百分点、2.3个百分点 。
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在受疫情冲击严重的海外市场 ， 海尔智家第三季度海外家电收入增长17.5% ， 经营利润提升58% ， 冰洗空三大产业在20多个国家进入TOP3品牌行列 ， 海外整体业绩迎来高增长 。
相对于收入的增长 ， 海尔智家三季报最大的亮点还是利润率的变化 ， 首先是依靠高端和成套智慧家电优势 ， 海尔智家本来就领先行业的整体毛利率达到28% ， 其中卡萨帝收入增长超过20% ， 各品类在高端市场份额持续引领 ， 海外市场也通过制造端提效 ， 第三季度经营利润增长58% 。
更为重要的是 ， 海尔智家第三季度实现了净利润的大幅上升 ， 也就是价值的回归 ， 上市公司的市值与公司的净利润往往是直接挂钩的 ， 之前因为销售费用率高歧 ， 海尔智家的净利润一直偏低 ， 第三季度这方面有了质的变化 ， 国内销售费用率优化1.4个百分点 。
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二、抓住了每一个代表未来的机会 疫情期间 ， 海尔智家的三季报实现了高质量的增长 ， 其实不是偶然的 ， 而是与海尔智家10几年开始的未来布局息息相关 。
让我们把目光调回到10年前 ， 当时的家电行业格局跟现在差不多 ， 海尔智家、格力和美的三足鼎立 ， 三家巨头都在各自的阵地上优势明显 ， 而且已经有着很不错的经营利润 ， 但是整个中国家电市场也出现了饱和的态势 ， 海尔智家、美的们也开始探索中国家电行业未来的增长点和边界 。
全球化、高端化、智能化、电商化、场景化成为了家电巨头们对未来行业发展方向的判断 ， 虽然大致的方向大家的判断都是差不多的 ， 但是在实际行动上却相去甚远 。
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在全球化方面 ， 与大多数同行主做OEM、ODM不同的是 ， 海尔智家从一开始就坚持自有品牌拓展和海外建厂 ， 这是一条最难的路 ， 但是海尔智家坚持了下来 ， 虽然后来中国家电巨头海外并购遇到挫折 ， 但是海尔智家却在过去的10几年先后完成了对日本三洋、新西兰费雪派克 ， 以及美国GE家电的并购 ， 在全球主流市场都取得了自有品牌的破局 。
在高端化方面 ， 海尔智家很早就布局的卡萨帝品牌如今中国市场占有率超过7% ， 高端家电市场占有率超过40% ， 已经成为绝对的龙头 ， 虽然其他同行也在模仿 ， 但是在高端品牌领域技术和品牌打造都是有门槛的 。
海尔智家并不满足于此 ， 10多年前就开始在智能家居和成套家电进行了布局 ， 经过多年摸索和积累 ， 现在将早年的智能成套家居进化为基于物联网的场景家居解决方案 。
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