股票|回调不改中期趋势 公募布局两大价值板块


股票|回调不改中期趋势 公募布局两大价值板块
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上周A股维持缩量震荡态势 , 市场风险偏好有所下降 , 但持续复苏的宏观经济基本面 , 成为公募布局结构性行情的重要依据 。 公募策略观点指出 , 在宏观经济持续改善趋势下 , A股估值仍有提升空间 , 应继续围绕十四五规划和三季报业绩优化配置结构 , 重点关注顺周期和数字经济相关板块 。
估值仍有提升空间
Wind数据显示 , 上周创业板指累计跌幅为4.54% , 深证综指和中小板指分别下跌2.86%和2.82% , 沪指和沪深300指数回调幅度相对较小 , 分别为1.75%和1.53% 。 同时 , 上周A股成交3.48万亿元 , 较此前一周的4.11万亿元成交有所缩量 。 北向资金方面 , 上周净流出达140.26亿元 。

“A股短期波动不影响中期趋势 , 在宏观经济持续改善趋势下 , A股估值仍有提升空间 。 ”前海联合基金分析指出 , 从最新公布的经济数据来看 , 中国前三季度GDP同比增长0.7% , 增速由负转正 , 其中三季度GDP环比增长2.7% 。 同时 , 前三季度全国居民人均可支配收入实际增长0.6% , 为年内首次转正 。 “经济数据呈现出加速复苏态势 , 质量结构也有明显改善 , 这有望带动制造业库存周期开启;流动性方面 , 在当前经济复苏背景下 , 流动性从总量宽松转向结构优化 , 信用也在持续稳中改善 。 随着十四五规划指导的逐渐明确 , 市场风险偏好有望提升 。 ”
长城基金多元资产投资部总经理马强认为 , 近期A股估值扩张动能有所减缓 , 高估值板块进一步上行的空间不足 , 叠加美股震荡 , A股分化的估值开始收敛 。 但与此同时 , 从整体上看 , 居民配置资金转向权益市场的趋势仍在持续 , 经济复苏背景下企业盈利改善明显 , 奠定了市场中长期上行的基础 , 短期调整有利于市场风险快速释放 , 提供逢低介入的机会 。
海富通公募权益投资部基金经理施敏佳表示 , 当前国内经济基本面依然向好 , 近期个股的调整只是基于风格切换 , 而非基本面调整 , 短期回调是不错的买入机会 。
布局顺周期和数字经济板块

“截至上周五收盘 , 沪深两市动态PE估值在20.4倍 , 处于历史中枢附近 , 预计四季度伴随盈利持续修复 , 估值仍有提升空间 。 ”前海联合基金表示 , 接下来可继续围绕十四五规划和三季报业绩优化配置结构 。
在配置思路上 , 前海联合基金表示 , 短期内可关注低估值和顺周期行业投资机会 , 尤其是估值具备安全边际、受益经济边际修复的顺周期行业龙头 , 如银行、汽车、机械、化工、部分可选消费等产业龙头 , 以及十四五规划增量明显的新能源、军工等;长期来看 , 可关注受益新基建、科技创新周期带来的优质龙头公司 , 如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等领域 , 还有长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头 , 如消费、医药等领域 。
融通新能源汽车基金经理王迪对新能源汽车的未来前景表示乐观 。 他分析指出 , 随着优质车型的推出和消费者对新能源汽车的接受度不断提高 , 国内的销量预计会逐步提升 。 从新能源汽车板块历史走势来看 , 产业趋势是新能源汽车板块的核心影响因素 。 在新能源化的大浪潮中 , 中国企业凭借着高性价比的产品 , 快速的客户响应理念 , 积极的产能扩充配套能力 , 势必会诞生一些成长性突出的优质公司 。
【股票|回调不改中期趋势 公募布局两大价值板块】


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