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诗与星空|新药研发商药明康德，盛名之下其实难副


北京联盟_本文原题：新药研发商药明康德 ， 盛名之下其实难副
10月2日 ， 特朗普被检测发现新冠病毒阳性后 ， 被送到一家军事医院接受治疗 。
仅仅三天 ， 他就神速出院 ， 并声称使用了瑞德西韦和再生元的鸡尾酒疗法 。
瑞德西韦是一款名气非常大的药物 ， 从年初炒作到年末 ， 中国也曾经走绿色通道进行了临床试验 。
从最终的效果来看 ， 这款药顶多算是有效 ， 谈不上特效 。 中方没有做总结性的宣布 ， 大概率是因为吉利德配合非常积极 ， 给保留个面子 。
结合全球的实验效果 ， 世卫组织（WHO）发表了一项关于吉利德科学公司抗病毒药物瑞德西韦的临床试验数据 ， 结果显示瑞德西韦对新冠患者的死亡率以及住院时长影响不大 ， 甚至没有影响 。
相对来说 ， 吉利德方面的宣传 ， 比较低调 。 即便是全网都在鼓吹“人民的希望”（瑞德西韦英文名Remdesivir）的时候 ， 吉利德依然在自己的公众号上发文 ， 称尚无证据证明瑞德西韦有效 。
近年来 ， 星空君发现一个很有趣的现象 。
一些医药产品已经不满足于在学术圈推广药效 ， 扩大到社交媒体 ， 通过大V的言论来宣传 。
这种宣传对卖药有帮助吗？
不会的 ， 主治医师不会看微博开药 。
那么 ， 这是做给谁看的？
股民 。
推动这些言论的 ， 基本上都是上市公司 ， 通过炒作概念抬升股价 ， 做大公司股票市值 ， 然后呢？
质押、减持 ， 各种花样的套现 。
都是套路 。
那么 ， 吉利德在中国上市吗？
吉利德不在中国上市 ， 但吉利德的原料药基本都来自中国 ， 差不多有七八家上市公司是吉利德的供应商 。
以至于A股有了吉利德概念板块 。
热炒瑞德西韦 ， 这些公司的股价打着滚往上冲 。
我们今天要聊的 ， 是一家给吉利德做CRO服务的A股上市公司：药明康德 。
诗与星空|新药研发商药明康德，盛名之下其实难副
本文插图

所谓CRO ， 就是在医药公司新药研发流程中 ， 将临床试验方案、实验检测、数据统计等外包给专业公司处理 。
药明康德通过承接CRO服务业务来盈利 ， 吉利德是公司的前十大客户之一 。 同时 ， 著名的国际医药巨头默沙东、强生、罗氏、辉瑞等公司 ， 都是药明康德的大客户 。
一、缺乏成长性的“伪”新上市公司
2020年8月 ， 公司发布半年报 ， 上半年公司实现营收72.31亿元 ， 同比增长22.68%；实现归母净利润17.17亿元 ， 同比增长62.49% ， 其中所投资标的的公允价值变动收益达到5.88亿元；实现扣非归母净利润11.31亿元 ， 同比增长13.91% 。
诗与星空|新药研发商药明康德，盛名之下其实难副
本文插图

数据来源：同花顺iFind ， 制图：星空数据
从公司历年财报看 ， 作为一家2018年才上市的“新”公司 ， 并不像成长性比较高的样子 。
原来 ， 药明康德程成立于2000年 ， 经过高速发展 ， 2007年就登陆纽交所 。
2015年 ， 公司启动私有化 ， 2017年开始回归A股 。
事实上 ， 公司A股上市的时候 ， 已经客户群体稳定 ， 经营模式经过起起落落也已成型 ， 是一家稳定期的公司 ， 而非初创型企业 。
对于这样一家现金流充裕、业务稳健的公司 ， 上市的目的是什么？
招股书显示 ， 2016年12月8日 ， 药明康德作出董事会决议 ， 同意G&CV、G&CVII、上海厚燊、上海厚玥、上海厚辕、上海厚雍、上海厚溱、上海厚尧、上海厚嵩、上海厚菱分别与FertileHarvest、BrilliantRich、EasternStarAsia、LCH、宁波弘祺、宁波沄泷签署股权转让协议 。
不难发现 ， 公司背后的股权架构非常复杂 ， 资本运作的动机昭然若揭 。


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