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唯品会，模仿京东，却无法成为京东


唯品会，模仿京东，却无法成为京东
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屡次跟风 ， 但又屡次错失风口 ， 这样的故事或许还会继续在唯品会身上发生 。
作者：李可乐
微信公众号：略大参考
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10月20日 ， 唯品会任命崔大伟为新任CFO ， 以顶替即将在11月离职的杨东皓 。
这起看似简单的人事调整很可能关系到两家公司的上市之旅 。
杨东皓于2011年加盟唯品会 ， 一年后就推动这家特卖电商登陆纽交所 。 那时的美国资本市场对中概股并不友好 。 由于业绩造假等原因 ， 东方纸业、分众传媒等中国企业先后遭遇第三方机构的质疑和做空 。 据不完全统计 ， 2011年停牌或退市的中概股高达46家 。
这极大影响了中概股在美国资本市场的估值 ， 迅雷、盛大文学等公司先后暂停了赴美上市的计划 。
不过 ， 当时的唯品会却选择了坚持 。 2012年3月 ， 他们以6.5美元/股 ， 约3亿美元总市值登陆纽交所 。 在CEO沈亚、CFO杨东皓等高层眼里 ， 这个价格实在太低了 ， 他们知道自己的公司即将盈利 。 但如果此时选择终止的话 ， 不知道什么时候才会出现再次上市的机会 。
【唯品会，模仿京东，却无法成为京东】杨东皓这次赌赢了 。 唯品会自2012年4季度起开始盈利 ， 成为行业里少数能够盈利的电商企业 ， 并逐渐受到市场认可 ， 市值在随后几年翻倍 ， 2015年达到150亿美元的峰值 ， 变身为华尔街名副其实的妖股 。
从“流血上市”到绝地反击 ， 唯品会的上市神话不仅成就了一大批投资人 ， 也奠定了杨东皓的行业地位 。
唯品会，模仿京东，却无法成为京东
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据传杨东皓离开唯品会后将加盟完美日记 ， 负责这家美妆企业年底在美国的IPO 。
如若传闻属实 ， 那么杨东皓可就称得上“救火队长” 。 和9年前一样 ， 中概股正经历着信任危机 。 瑞幸咖啡、爱奇艺、好未来等公司在今年先后遭遇做空机构的狙击 。 完美日记在此时选择杨东皓 ， 绝对是深思熟虑后的决定 。
回过头来看杨东皓的接替者崔大伟 ， 他同样擅长操盘IPO 。 作为前华米CFO ， 崔大伟曾经在2018年带领华米完成赴美上市 。
唯品会在今年8月曾经传出过赴港二次上市的消息 ， 几乎在同一时间 ， 官方公布杨东皓即将离职 。 结合这次的人事变动来看 ， 唯品会赴港上市的计划本来很可能受到杨东皓的离职而暂缓 ， 但随着新任CFO的到来 ， 他们登陆港股应该只是时间问题 。
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从阿里巴巴到京东和网易 ， 在美国的中概股赴港二次上市是一个愈发明显的趋势 。 唯品会选择跟风并不奇怪 。 实际上 ， 在过去12年 ， “跟风”深深影响了这家电商平台的发展轨迹 。 这其中 ， 品类扩张和自建物流更是重中之重 。
2018年 ， 唯品会率先在国内开创了“名牌折扣+限时抢购+正品保险”的特卖电商摸索 ， 品类主要集中在服饰、鞋包等 。
和当时的京东、当当等B2C电商一样 ， 在原本的细分领域实现垄断后 ， 唯品会开始寻求品类扩张 。
2013年12月 ， 唯品会进行改版升级 ， 线上美妆、亲子乐园以及居家生活等几个频道 ， 切入了母婴、化妆品、家电、家居等领域 。
更多的商品品类可以满足消费者一站式的购物需求 ， 增加用户黏性 ， 但不同品类对供应链、运营能力的要求不同 ， 这无疑加大了管理难度大 ， 且需要大量资金投入 。
直到今天来看 ， B2C自营电商的全品类扩张之路都鲜有一帆风顺的案例 。 京东在服饰领域的扩张遭遇到天猫“二选一”的挑战；当当的全品类扩展也因为难以承受亏损的压力 ， 最终半途而废 。
唯品会同样如此 。 财报显示 ， 自2014年以来 ， 唯品会的商品品类结构变化并不大 。 服饰+鞋包业务对产品收入的贡献虽然有一定程度的下降 ， 但占比基本保持在50%左右 。


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