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写在白马闪崩后，一个老股民的忠告，干货满满！

涪陵榨菜、长春高新等白马闪崩 ， 定投君很早前就提示过风险 。高估值白马股最近频频闪崩 ， 内在逻辑其实都一样 ， 就是估值太高了 ， 严重透支了未来业绩 。这点前几天也是频繁提醒大家要注意风险 ， 如果看了这篇文章并作出反应的话 ， 想必在最近的震荡行情中不至于损失惨重 。年初以来 ， 市场给予这些好赛道的优秀生的期望太高 ， 愿意给予较高的估值 ， 像银行、保险、地产等赛道不好的学生期望较低 ， 所以一直以来 ， 估值都很低 。这就会存在一个问题 ， 一旦这些优秀生考出了不好的成绩（业绩不及预期） ， 市场的反映必定相当猛烈 ， 而这些差生本来成绩就差 ， 即使没考好 ， 家长（市场）也不会怪罪他 ， 因为本来就不抱太大期望 。 但是一旦这些差生考出了好成绩（业绩超预期） ， 家长必定会有大大的奖励（市场关注度高 ， 价值开始回归） 。这让定投君想起了2016年高考全国卷1的作文 ， 平时考100分的学生突然考了98分受到了惩罚 ， 而平时不及格的学生考及格了受到了奖励 。写在白马闪崩后，一个老股民的忠告，干货满满！
编辑​2016年高考全国卷1的作文白马股闪崩 ， 归根结底还是预期差的问题 ， 高估值的白马股 ， 一直以来都享有较高的估值 ， 备受瞩目 ， 股价也是一直蹭蹭的往上涨 ， 严重透支了未来几年的业绩 ， 高估值必然要有好的业绩作为支撑 ， 而业绩是有波动的 ， 再优秀的学生也不可能一直考出好成绩 ， 总会有发挥失常的时候 。白马股会闪崩 ， 同样垃圾股也会闪崩 ， 而且会更吓人 。白马股往往会很快企稳 ， 而垃圾股跌起来则如滔滔江水绵延不绝 。垃圾股往往就是那些业绩较差现金流急剧恶化的企业 ， 这些仅仅是讲故事的 ， 特别是越美丽的童话故事 ， 越容易会被天真的小孩揭穿 。 仅仅是凭借资金优势和话语权 ， 制造出来虚假的繁荣 ， 最终必然会崩塌 。 被长期压制在地板上摩擦的价值型股票和顺周期股票 ， 他们的春天会迟到但绝不会缺席 ， 当然大概率是还是估值回归 ， 幻想像其他题材和概念一样出现估值泡沫也不现实 。任何一只股票时间拉长看 ， 价格都是围绕其价值波动 ， 偏离的远了就会回归 。 就像遛狗一样 ， 无论走到哪里 ， 狗总会在你视野范围内撒欢 ， 距离远了它自己就会回来 。对股票来说 ， 就是估值要与成长性相匹配 。估值高不可怕 ， 可怕的是成长性跟不上 ， 跟不上就容易发生成长性陷阱；当然估值也不是说越低越好 ， 因为没有成长性支撑的话 ， 就容易演化成价值性陷阱 。成长性陷阱和价值性陷阱 ， 都很可怕 。成长性陷阱容易产生泡沫 ， 也比较容易发现 ， PE就是最简单的指标 ， 大家一看PE值太高 ， 就知道估值太高了 ， 当然不一定就是真的高 。但是价值型陷阱就很有迷惑性了 ， 很多人都分不清楚 ， 觉得PE很低一定就是低估 ， 于是就一直坚守 ， 可是股价就是不涨 。估值一定是基于成长性而言的 ， 成长性不好 ， 估值再低也没用 ， 成长性好 ， 估值太高也终会价值回归 。市场是走出来的 ， 没人能预测短期的涨跌 ， 没走出来之前 ， 一切都是猜测 。因为猜测不准 ， 所以最聪明的做法 ， 就是紧守价值的标尺 。只要手里的股票没有严重高估 ， 就应该拿着 。只要市场里还有低估的股票 ， 就应该把子弹尽量往低估处打 。优质的蓝筹股不会一直涨 ， 也不会一直跌 ， 而是一种螺旋式的上升 ， 每一次的上升都会突破之前的高点 ， 短期来看或许跑不赢垃圾股 ， 甚至是指数 ， 但时间拉长绝对是吊打这些没有业绩支撑的垃圾股 。所以 ， 对于价值投资者来说 ， 最重要的就是耐心 ， 拿住低估值蓝筹股 ， 静待价值回归即可 ， 不要被投资过程中的噪声影响了自己的判断提前下车 ， 就像最近不断上涨的银行股一样 ， 行情刚启动就有不少银粉选择减仓或清仓 ， 一旦下了车也就与今天的大涨没有了关系 ， 这点定投君在先前的文章《耐心持有 ， 静待花开》中也有过提醒（本篇文章头条没有发表 ， 是以微头条的形式展现） 。 更不要对短期的波动影响自己的心情 ， 该吃吃该喝喝 ， 多陪陪家人 ， 少盯盘 ， 少操作 ， 时间和耐心会带给你意想不到的收获股市如人生 ， 是一种修行 ， 而我们正是在这种人生修炼中不断成长 。做一个简单的投资者 ， 杜绝赌徒心态 ， 不要想着靠一段行情就发家致富 ， 如果你不是专业投资者 ， 千万不要上杠杆 ， 因为上杠杆的心态就是赌徒心态 ， 就是想着捞一笔就跑 。 但是带着杠杆跌下来 ， 那种感觉 ， 不经历是不会懂的 。 市场总是充满各种风险 ， 而没人知道何时何地会有什么样的风险 ， 随便来一个像疫情或是贸易战这样的黑天鹅 ， 极端行情下 ， 可能亏得跳楼的心态都有了 。不要过于在意短期的涨跌 ， 过于在意短期的涨跌的结果直接影响你的操作 ， 会让你操作频率增加 ， 从而不断的追涨杀跌 ， 最后贡献负收益 。 如果你属于这类人 ， 每次涨跌都会让你很难受 ， 那就尽可能的少看盘吧 。 好好的工作 ， 好好的陪陪家人 ， 或者去旅游吧 ， 关键是后来你会发现 ， 你不看盘的的收益会远远大于你每天盯盘在这个市场呆的越久 ， 越深刻认识到盈利是耐心的附属品 ， 投资就是等待的艺术 。持有现金 ， 耐心等好价格再出手；持有股票 ， 耐心等好价格再卖出 。也许等十天半个月、也许等一年半载、也许需要三五年……总之是：无视小波动 ， 等待大机会 。投资就是如此一轮一轮地往复循环


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