黄金|黄金跌跌不休，最高跌10％，依然是大放水中最好的抗通胀资产
【黄金|黄金跌跌不休，最高跌10％，依然是大放水中最好的抗通胀资产】
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最近一段时间 ， 市场对黄金的讨论热度明显降下来了 。 8月份 ， 黄金突破了12年的高点 ， 然后冲破了2000美元每盎司的大关 ， 让黄金王者归来 。
但是此后 ， 黄金就开始了漫长的整理期 ， 最多从高点回撤了10% ， 似乎风头不再 。 为什么会出现这样的走势呢？
笔者认为 ， 主要是因为美联储的货币政策不及预期 。 众所周知 ， 黄金是美元计价 ， 和美元走势负相关 。 今年黄金大涨一个重要的推动因素就是美联储将利率降到了零 ， 而且开启了无限量化宽松 。
但是进入8月以后 ， 美联储的购债规模保持了不变 ， 加上目前美联储的利率已经是零了 ， 几乎没有下降的空间 ， 负利率是美联储极力避免是事情 ， 因此 ， 从这个趋势来看 ， 美联储将维持当前的货币政策很长一段时间 。 美联储当前已经承诺了 ， 要维持零利率到2022年 ， 至于购债的规模 ， 美联储一直都是动态调整 ， 不过总体上不会有大的变化 。
而黄金则缺乏上涨的动力 ， 只是前期获利盘太多已经走了 。 当然 ， 下跌的动力也没有 ， 无论如何 ， 这也是美联储历史上最宽松的时候 ， 因此 ， 笔者预计黄金在没有其他政策出台之前 ， 还将维持当前的横盘走势一段时间 ， 依然是全球大放水背景下 ， 最好的抗通胀资产 。
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