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券商中国|科学合理保持新股发行常态化，支持资本市场平稳健康发展



券商中国|科学合理保持新股发行常态化，支持资本市场平稳健康发展
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近期 ， 部分大盘股发行引起市场关注 。
采访人员从接近监管层的相关人士处了解到 ， 证监会按照发展股权融资、提高上市公司质量、服务实体经济的整体要求 ， 在维护市场稳定运行基础上 ， 科学合理保持新股常态化发行 ， 重视市场投融资两端的平衡 ， 明确市场预期 ， 推动发行、注册和市场承受力的有机统一衔接 ， 切实防控各类风险 。
科学合理保持新股常态化发行今年来 ， 监管部门面对复杂的国际环境和国内资本市场的特点 ， 保持定力 ， 积极推进股票发行制度改革 ， 在总结科创板成功经验基础上 ， 顺利实施创业板试点注册制改革 ， 各个板块发行审核稳步推进 。
今年前9个月 ， 证监会共核准152家企业IP0 ， 核准制下149家企业完成发行 ， 融资1411.05亿元；同意156家企业注册 ， 注册制下151家企业完成发行 ， 融资2372.23亿元 。 新股发行有效支持了实体经济发展 。
采访人员从接近监管层的相关人士处了解到 ， 下一步证监会将继续把握好注册制改革三个原则 ， 把尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践和体现中国特色和发展阶段有机结合起来 ， 充分考虑我国的市场情况、投融资平衡状况、投资者结构 ， 科学合理保持新股发行常态化 ， 服务实体经济 。
大盘股发行更显资本市场活力和韧性当前A股市场各项基础制度趋于成熟 ， 市场活力和韧性不断增强 ， 能够顺利承接大型优质企业发行上市 。 与此同时 ， 大盘股发行 ， 特别是优质项目发行 ， 给市场提供了有长期价值的优质投资标的 ， 在一定程度上起到锚定A股市场的作用 ， 有利于改善资本市场的结构和质量 ， 维护市场稳定 。
在新股发行定价市场化改革的大背景下 ， 大盘股发行过程中发行人和承销商通常考虑市场情况 ， 选择合适的发行时机 ， 制定合理的发行方案 ， 保障良好的发行效果 。 今年以来 ， 已有京沪高铁、中芯国际、金龙鱼、中金公司等募集资金超百亿的大盘股完成发行 。 这些项目均安排了较大比例的战略配售 ， 直接面向市场配售规模有限 。 战略配售机制的引入 ， 战略投资者的长期持股意愿 ， 有利于增强投资者信心 ， 减少上市后股价波动 。 项目发行对市场的冲击有限 。 预计发行规模较大的蚂蚁集团等企业也将在发行中采用类似安排 。
投融资平衡助力资本市场协调发展有市场观点关注大盘股发行是否会增加市场资金压力 。 接近监管层的人士表示 ， 监管部门高度重视加强资本市场融资端和投资端协调平衡 ， 在加强融资端改革的同时 ， 着力引入更多中长期资金 ， 不断优化投资端结构 。 优化公募基金常规产品注册机制 ， 加大公募产品创新供给 ， 大力发展权益类基金 。 推动A股纳入国际主要指数 ， 修订发布QFII、 RQFII规则 ， 提高A股对外资的吸引力 。 大力推进简政放权 ， 提升私募基金备案效率 。 另外 ， 银保监会今年7月份优化了保险公司权益类资产配置监管要求 ， 权益类投资比例最高可达45% 。 这些政策提升了中长期资金入市的积极性 。
今年前9个月 ， 权益类公募基金募集资金合计1.5万亿元 ， 同比增长177% ， 沪深股通外资净流入A股近1000亿元 ， A股日均成交金额同比增长近6成 。 预计监管部门将在投资端推出更多务实管用的举措 ， 鼓励引导更多增量中长期资金投资资本市场 。
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