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工银瑞信|聚焦医药+消费优质赛道 工银瑞信“顶尖团队”重磅新作即将起航

【工银瑞信|聚焦医药+消费优质赛道 工银瑞信“顶尖团队”重磅新作即将起航】国庆假期之后 ， A股市场明显回暖 ， 沪指重回3300点上方 。 多家机构表示 ， 在经济持续复苏的背景下 ， A股四季度预计呈现震荡向上态势 ， 结构性行情将延续 ， 其中医药、科技和消费等业绩确定的板块有望持续受到市场关注 。 在此背景下 ， 相关优势赛道投资实力卓越的基金公司如虎添翼 。 截至9月末 ， 工银瑞信旗下15只行业主题基金前三季度收益超50% ， 其中7只收益超70% 。 为了更好的满足当前投资者的行业配置需求 ， 工银瑞信发挥行业主题投研优势并整合优质资源 ， 将于10月23日重磅推出工银瑞信健康生活灵活配置混合型基金（A类：010393；C类：010394） ， 该基金拟由医学博士、成长牛股捕手谭冬寒担纲 ， 将聚焦居民生活质量全面提升的核心赛道 ， 重点覆盖医药、消费等领域 ， 助力投资者一“基”把握高成长行业的投资机遇 。
公开资料显示 ， 工银健康生活混合的股票投资占基金资产比例为60%-95% ， 主要投资受益于健康生活主题的A股和港股通标的中优质的上市公司股票 ， 通过采用积极主动的投资策略 ， 在合理的风险限度内 ， 追求基金资产长期稳定增值 ， 力争实现超越业绩基准的超额收益 。 从中长期来看 ， 医药、消费等行业具备明显的“长坡厚雪”式特质 ， 数据显示 ， 2005年以来 ， 截至9月末 ， 沪深300成份股中医药及消费权重飞速提升 ， 近年势头尤为强劲 ， 医药与消费多只个股年度涨幅持续靠前 ， 在今年以来增幅前30的个股中占比超50% ， 不仅国内公募基金持续重仓 ， 更是外资最钟情的A股资产 。
值得关注的是 ， 为了更好地掘金长赛道投资机遇 ， 工银健康生活混合拟由近年来冉冉升起的医药明星谭冬寒担纲 。 谭冬寒是行业内少有的北京协和医学院临床医学博士 ， 拥有9年证券从业经验 ， 对医疗服务体系、药品器械生产和相关临床应用有着深刻的见解 ， 对前沿学术资讯有着广泛的了解 ， 曾经在美国、以色列、台湾等地参加医药产业调研 ， 对全球产业动向把握力强 。 而在多年的投资中 ， 他形成了重视基本面研究、投资稳健、持股周期长、换手率低的投资风格 。 银河证券数据显示 ， 截至10月16日的过去两年 ， 谭冬寒所管理的工银医药健康股票A收益率达205.2% ， 是近两年市场上少有的“两年两倍基” ， 自2018年7月成立以来年化收益率高达63.82% 。 他和赵蓓共同管理的工银医疗保健股票过去两年收益率也达到159.22% ， 2014年成立以来年化收益达21.59% ， 同样位居同类前列 。 谭冬寒尤为擅长成长股挖掘 ， 获得阿尔法能力突出 ， 不愧为“成长先锋” 。 根据海通证券(600837,股吧)截至9月30日数据 ， 工银医药健康最近两年实现了179.72%的投资回报 ， 排名主动股票型基金第2名 ， 超越业绩基准的超额收益率高达141.38% ， 超额收益能力位居前3 。
谭冬寒认为 ， 投资的核心是对商业模式、估值、竞争格局以及未来产业趋势的理解 。 其分析框架是自上而下中观行业分析和自下而上公司微观分析相结合 ， 通过自上而下分析长期经济内生增长的趋势和结构 ， 以及中短期政策的导向和调节 ， 确立组合的仓位和大体结构 ， 把握产业发展主线；再自下而上 ， 聚焦于具备长期竞争力的优势企业 ， 深度研究、系统跟踪、重仓持股 。 “对成长股的投资一定要视野长远 ， 只要这个公司的成长路径跟当时的预期符合 ， 中间不做波段 ， 耐心持有是更加合适的策略 。 ”谭冬寒表示 。
对于当前行情及未来市场投资机会 ， 谭冬寒表示 ， 近期市场出现风格摆动 ， 但并不具备风格切换的条件 。 本轮牛市的基础是在疫情背景下 ， 全球流动性充裕和经济衰退 ， 所以市场选择出长期稳健成长、受疫情影响小的行业和公司 ， 形成了本轮牛市的主线是医药、消费、科技 ， 即所谓的长久期资产 。 展望后市 ， 疫情影响还会持续 ， 流动性和经济环境的情况也大致会延续 ， 所以大概率市场还会回到之前选择出来的主线即医药、消费、科技等行业上 。 从产业趋势来看 ， 谭冬寒表示 ， 这三个行业的核心驱动逻辑是相同的 ， 都是需求端的消费升级和供给端的产业升级 ， 均属于符合我国当前经济转型升级方向的大产业 。


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