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逻辑|比故事更精彩！同为今年大牛股，一家融资导致另两家闪崩，这逻辑你懂了吗？( 三 )


近年来 ， 科顺股份、凯伦股份等企业也在加快市场布局 。 2020年上半年 ， 科顺股份加快投资扩张 ， 佛山、渭南工厂的卷材生产线试车生产以及德州生产基地开工建设 。
2020年9月 ， 凯伦股份西南生产基地正式试产 ， 这是目前凯伦股份面积最大、产能最大、功能性建材产品体系最完整、生产设备迭代升级最先进的生产基地 。 凯伦股份在苏州、唐山、黄冈、南充的生产基地已经先后投产 ， 还在西北、华南、华东投资建设生产基地 ， 并在苏州吴江建设全球最大的高分子防水产业园 。
头部企业的大规模扩张 ， 防水行业市场是否有足够的空间来消纳 ， 行业发展前景有多大等问题成为了行业争议的焦点 。
防水材料是保证建筑物不受侵蚀的必不可少的建筑材料 ， 主要用来防止雨水、地下水、工业和民用的给排水、腐蚀性液体以及空气中的湿气、蒸气等侵入建筑物 ， 保障延长建筑物的使用寿命 。
据了解 ， 防水行业属于轻资产模式 ， 伴随着地产投资、老旧小区改造、基建扩大投资等快速增长 ， 防水行业处于稳增速、高盈利行业 ， 市场规模达到2000亿元左右 。
据中国建筑防水协会数据 ， 2020年上半年721家规模以上(主营业务年收入在2000万元以上)防水企业的收入累计为456.17亿元 ， 比上年同期降低0.2% ， 增速比上年同期下降18.3个百分点 。 规模以上企业的利润总额达33.12亿元 ， 比去年同期增长19.06% ， 增速比上年同期增长4.65个百分点 。
一位不愿署名的建筑建材领域证券分析师告诉《每日经济新闻》采访人员：“建筑防水行业基本上跟着房地产市场以及基建的投资走 ， 近两年 ， 整个房地产投资一直处于非常高的景气的位置 ， 国内的销售面积、新开工面积都是在创新高 ， 那么基建整个投资力度预期是要增强的 ， 所以行业的整个需求来看的话 ， 我认为应该还是会较快的增长 ， 然后过去几年 ， 行业规模以上的企业的增长基本上保持在10%左右 。 ”
该分析师强调 ， 建筑防水行业向头部聚集的趋势已经在发生 ， 并且未来还会继续表现下去 ， 规模以上企业会形成不断抢占规模以下企业市场份额的态势 ， 东方雨虹、科顺股份等行业龙头 ， 这几年的增长基本上都保持在30% ， 甚至在40%以上 ， 远远高于行业平均增速 ， 所以它们的市场份额也在不断的增加 ， 以东方雨虹为例 ， 五年前 ， 公司的市场份额只占3%左右 ， 到目前为止已经达到了十个点 ， 这是一个集中度持续提升的过程 。
上述分析师认为 ， 建筑防水行业未来的发展空间巨大 ， 除了东方雨虹外 ， 紧随其后的一些头部企业也具有很大的发展潜力 。
但是 ， 由于目前头部公司市占率不高 ， 前三甲加起来也就20%左右 ， 还有几百家小的企业占据了巨大的市场份额 ， 所以下个阶段主要是前几家大的头部公司挤压小企业的份额 ， 头部公司之间的竞争激烈程度还没到互相开战、你死我活的阶段 。
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