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行业|消费股20%调整告一段落，机构缘何难舍“抱团”( 二 )


“回调了20%、30%之后 ， 如果觉得便宜的话又可以买了 ， 就是这个过程 。 只要估值处于相对合理阶段 ， 我都是可以接受的 。 ”上述重仓消费股公募基金经理称 。
与机构一起行动的 ， 还有外资机构 。 在12日的洋河股份的第一大买入席位上 ， 便是深股通席位 。
“虽然一些外资和公募基金的重仓股动态估值已处高位 ， 但外资持续流入的预期也强化了抱团的现象 ， 一些抱团股票如医药、消费和科技龙头依然享有高确定性溢价 。 而明星基金经理掌握绝大部分权益资金 ， 往往延续自己的投资风格 ， 使得基金持仓呈现集中化现象 ， 基金风格越发极致 ， 产生抱团行为 。 而抱团行为又为基金贡献大量超额收益 ， 反过来促使基金抱团现象强化 ， 形成正常反馈机制 。 ”杨如意对第一财经说 。
“我觉得A股市场还是跟随行业的景气度和个股的基本面去走的 。 基本面好的 ， 就会成为抱团股 。 其实今年的行业是有轮动的 ， 1月份是科技 ， 2、3季度可能是消费 ， 最近是电力设备 ， 包括军工中间也起来过一波 ， 都有短期抱团或不抱团 。 我觉得抱团是表象 ， A股始终追求高景气度和高业绩增长的公司 ， 只是说大家对景气度和业绩增长的持续性判断是不一样的 。 ”该公募权益基金经理也进一步说 。
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