板块|券商周评 | 大盘强势整理，坚守优质龙头公司！
【板块|券商周评 | 大盘强势整理，坚守优质龙头公司！】本周市场先扬后抑 ， 在周一大涨过后出现了连续4天的窄幅震荡 ， 整体维持强势整理的格局 。 我认为市场当前正处于蓄势震荡的过程中 ， 向上趋势保持不变 ， 但短期仍需要时间继续整固 。 我们看到本周在大金融板块的拉升下 ， 其他板块并没有与之形成协同效应 ， 反而出现了跷跷板现象 ， 表明市场向上动力不足 。 不过同样 ， 市场调整空间也有限 ， 9月的经济数据和金融数据均超出市场预期 ， 表明经济在疫情后持续回暖 ， 节后指数的上行具备基本面支撑属性 。
技术面上 ， 当前大盘上下各有一个跳空缺口 ， 本周二冲高并没能突破3368点的前期缺口高点 ， 成交量也没有明显的释放 ， 这表明市场资金在指数冲高后保持谨慎情绪 。 而下方缺口也是在具备经济基本面支撑的情况下 ， 受益于国庆假期中 ， 海外股市上涨所产生的利好影响 。
我注意到指数节后上行期间 ， 不少行业景气度向上的龙头公司率先创出新高 ， 而同板块的其他公司则涨幅相对滞后 。 一方面 ， 创新高的龙头公司几乎都是出自未来需求稳定向上的行业 。 这说明从中长期来看 ， 需求逐年下降的行业发展空间受限 ， 即使市占率较高的龙头公司也很难走出独立行情 。 另一方面 ， 同样在景气度向上的行业中 ， 龙头公司具备强大的核心竞争优势 ， 这种优势往往是其他中小型企业所无法企及的 ， 龙头公司可以凭借这种优势在行业发展过程中获取更大的市场份额 。 在行业遭遇风浪时 ， 龙头公司有着更强的融资能力和抗风险能力 ， 使公司度过危机 。 因此 ， 大资金更愿意青睐这些优质的龙头公司 ， 我建议大家在行情蓄势震荡过程中 ， 坚守住行业景气度向上的优质龙头公司 ， 不要动摇保持耐心 ， 这些龙头公司随着业绩的提升 ， 股价大概率还会再创新高 。
整体来看 ， 随着美国大选的推进 ， 外部环境变化的不确定性在加强 ， 对A股整体估值还是会有压制作用 。 市场风险偏好的下降短期可能促使资金向绝对低估值品种靠拢 ， 拉长指数震荡调整的时间 ， 但中长期看资金还是会回到行业有确定性的发展潜力且业绩持续增长的公司上 。
在具体板块选择方面 ， 我建议大家四季度可以重点关注白酒和食品饮料板块 。 一方面 ， 人们在冬季往往需要吃更多的食物保持体能 ， 同时适量的饮用白酒也能起到驱寒保暖作用 。 另一方面 ， 双十一、双十二网上购物节的启动将会带动食品饮料类消费上升 ， 同时消费者储备年货的预期也会一定程度上推升整个板块的估值 。 同时建议大家不要过于重仓科技板块 ， 毕竟当前外部环境变化的不确定性依然较高 ， 科技板块本身估值并不低 ， 短期很难有太好的赚钱效应 ， 还是要多保持一份谨慎 。
【国金证券 王辰 SAC执业编号：S1130519010002】
编辑 白兆鹏
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