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基金经理|基金经理潇洒离职，尚处封闭期的基民怎么办？


最近 ， 关于原东方红明星基金经理林鹏成立私募基金公司 ， 并将发行产品一事 ， 成为圈内热议话题 。
这个热度一方面是因为林鹏的明星光环 ， 另一方面 ， 也和林鹏离职后引发的一些市场议论有关 。
今年5月 ， 东证资管公告称 ， 公司副总经理兼公募权益投资部总经理林鹏先生离职 ， 并卸任多只基金的基金经理 。 这其中就有还在封闭期内的东方红恒元五年定开基金 。
基金经理|基金经理潇洒离职，尚处封闭期的基民怎么办？
本文插图

数据来源：wind
因为可能很多人当时就是认准了林鹏才购买的五年期基金 ， 现在他走人 ， 基民顿时有无所适从之感 。
幸好接任者还有实力 ， 幸好恒元在场内挂牌交易 ， 投资者还有渠道可以进退 ， 虽然这类场内交易基金又往往以折价交易 。
【基金经理|基金经理潇洒离职，尚处封闭期的基民怎么办？】但、更重要的是 ， 这一案例并不是孤例 。
近些年来 ， 封闭式、定开类型基金发行数量越来越多 ， 卖点也大都在担纲的明星基金经理身上 。 和开放式基金每个交易日可申赎不同 ， 这些封基到中途 ， 如果明星基金经理卸任、或跳槽离职了 ， 只余下尚在封闭期内的基民那就欲赎无门了 。

聪投统计显示 ， 历史上一共成立了1224只封闭式基金（包括定开基金和已封转开基金） ， 剔除那些传统老封基 ， 近些年来发行的新封基一共有1176只 ， 其中基金经理发生过变更的有399只基金 ， 变更率大概是36% 。
也就是说 ， 你买这些封闭式或定开基金 ， 有三成六的几率会遇到基金经理中途跳槽或换人 。
真的是 ， “说好的一起仗剑走天涯 ， 你却半路返了航” 。
陈光明解释新封基的兴起
1998年 ， 规范后的中国公募基金业正式启航 ， 发行的都是封闭式基金 。
但由于无法每日申赎、折价交易、流动性有限等各种原因 ， 自华安基金率先发行第一只开放式基金后 ， 开放式在新世纪成为国内基金主流 ， 老封基在到期后也纷纷转型开放式 。
但从2010年后 ， 又渐渐开始出现了一波发行新型封闭式基金的苗头 ， 到近几年 ， 有愈加升温的趋势 。
说实话 ， 新封基的源头应该要算是从东方红系列产品开始 ， 陈光明曾经介绍过此事的由来：（点此查看聪投关于陈光明的独家报道）
陈光明认为 ， 中国市场的特征 ， 是长期回报好 ， 但短期波动特别大 。 这两者谁处理得好 ， 谁就能在这个资本市场生存发展壮大 。

短期的波动 ， 从基金的申购和赎回就能看出来 ， 每次的市场高点 ， 都是基金申购高峰 。
2007年初 ， 偏股基金规模大概6000亿 ， 到年底 ， 就有2.9万亿 ， 而且在当年5.30之后 ， 也就是基本在4000点之上 ， 出现了剧烈换手 。
2015年也是同样情况 ， 在4000点以上 ， 也出现基金申赎剧烈换手 ， 典型的追涨杀跌 。
当初陈光明在东证资管时就已意识到这个问题 ， 虽然最终产品业绩很好 ， 但如果把进出选择权交给老百姓 ， 基民可能回报并不好 。
持有人的实际回报较差 ， 讲白了 ， 就是某些阶段 ， 高位涌入的基民成为市场的接盘侠 。 因为如果你从头吃到尾 ， 回报是相当可观的 。
后来他们意识到这个问题 ， 就逆潮流而动 ， 逆人性去布局 。
在2010,2011年 ， 就决定要搞封闭式基金 ， 封三年 。 当时市场不尽认可 ， 渠道也有压力 ， 大部分人觉得高得时候可以赎回 ， 低的时候再买 ， 但现实却是残酷的 。
但正是因为这个选择 ， 才造就了东方红的辉煌和强大赚钱能力的标签深入人心 。
陈光明说 ， 东方红有一支30亿的封闭式基金 ， 其盈利的绝对金额、超过了一支100亿的开放式基金 。
因为100亿那支基金 ， 一直有投资者退出 ， 赚了10%卖掉了 ， 赚了20%卖掉了 ， 极少的人能赚到几倍 。


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