股市|建设银行市值蒸发4000亿，宇宙第二大行，到底怎么了？
今天我们要聊到的这家公司 ， 也是同为四大行之一 ， 被誉为“宇宙第二大行”的：建设银行 。 讲起这家银行 ， 相信大家也都不陌生 ， 分行营业部在国内可谓“遍地开花” ， 大街小巷不敢说随处都能看到 ， 但一些交叉路口、大学附近、商圈等地方 ， 都有分行驻扎 。
作为头部银行之一 ， 知名度自然也是甚高 ， 每每出现什么情况 ， 关注度也是高 。 近期 ， 建设银行股票价格接连下跌 ， 备受热议 ， 阶短短短15个交易日 ， 总市值就蒸发了4000多亿 ， 相当于一家“恒瑞医药”蒸发没了 ， 着实让人惊慌与失措 。 那么 ， 这家银行公司到底发生了什么 ， 曾经股价2个月涨50%的 ， 如今却落得不断下跌 ， 到底是公司的问题 ， 还是存在其他影响呢？我们就围绕着这一些列的问题 ， 一探究竟！
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市场对银行股的担忧！
银行板块的各家公司半年度业绩一经面世 ， 引得众多的投资者担忧 ， 建设银行也存在这种影响 。 公司半年度实现营业收入3891.09亿 ， 同比增长7.65% ， 净利润1376.26亿 ， 同比下降10.74% 。 对比一季度呢？一季度营业收入同比增长11.94% ， 净利润同比增长5.12% 。 从数据上看 ， 不管是营业收入 ， 还是净利润 ， 呈现着双降的情况 ， 并且净利润方面 ， 属于明显下降、双位数下降！这样的呈现 ， 市场对银行股的担忧 ， 由内而外！
不过 ， 我们看问题 ， 还是要客观理性的看待 ， 不能仅仅只分析直观呈现的数据 。 从公布的营业收入、净利润的情况 ， 半年度财报确实存在影响 。 但 ， 也存在原因 。 个人认为有以下几点 ， 是需要客观看待的：
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1、受LPR下调和规模增长影响 ， 净利差、净息差均有明显下降 。 银行业“反哺”实体行业 ， 已经是共识 ， 上半年期间 ， 不管是LPR利率还是对中小微增加贷款 ， 均有很大的优惠 ， 这也造成了银行公司利润的下滑 ， 特别是二季度期间 。
2、拨备前净利润增速 ， 还算不错 。 虽然半年度的净利润有着明显的下滑 ， 但根本原因 ， 除了“反哺”实体行业的影响以外 ， 还有拨备计提较多所致 ， 实际拨备前净利润同比增长5.46% ， 情况还好 。
关于这两点 ， 个人认为是造成建设银行半年度净利润同比下降的主要原因 。 当然 ， 至于接下来的三季度、年度 ， 或还存在着影响 。 对于公司而言 ， 市场对今年年度业绩的预测 ， 并不是很乐观 ， 普遍预测利润将下滑10%以上 ， 悲观的甚至预测将下滑17%左右 。 从现在的呈现来看 ， 预测下滑12%可能要合理一些 。
对2020年的业绩预测比较悲观 ， 但市场对2021年、2022年的业绩预测还算是乐观 ， 分别预测增长：5%、7% 。
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历年财报呈现：
作为四大行之一的建设银行 ， 很多朋友可能都认为业绩好不到哪里去 ， 每年不负增长就不错了 。 可实际 ， 历年公司的业绩呈现很是不错 ， 2005-2019年间 ， 营业收入同比增长率仅仅只有2年为负增长 ， 一年是2009年的-0.12% ， 另外一年是2016年的-0.02% ， 其他年份均为正增长 ， 且多数年份还是双位数增长 。 同期净利润同比增长率 ， 也仅仅只有2年负增长 ， 分别出现在2005年、2006年 。 虽然 ， 近些年的业绩增长降速 ， 呈现个位数增长 ， 但基本保持在5%左右的增速 。
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净资产收益率方面 ， 近些年虽然没有高于15%的水平 ， 但2004年-2019年间 ， 一直保持在10%以上的水平 。 现金分红股息率 ， 是建设银行的另外一大亮点 ， 自2008年以来 ， 基本每年高于4%的水平 ， 最高时一度达到7.25% ， 属于高分红银行股 。
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