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资本|一文读懂央行、银保监会发布的中国版TLAC规则到底是什么？

9月30日 ， 为进一步增强我国金融体系的稳定性和健康性 ， 确保我国全球系统重要性银行进入处置阶段时 ， 具有充足的损失吸收和资本充组能力 ， 防范系统性金融风险 ， 中国人民银行会同银保监会起草了《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》） ， 正式向社会公开征求意见 。
全球系统性重要银行(Global Systematically Important Banks ， 简称G-SIBs) ， 是2008年国际金融危机爆发后 ， 全球监管机构首次提出的新概念 。 G-SIBs的监管概念体现了危机后全球金融监管的新趋势 ， 是强化宏观审慎监管、防范系统性风险的重要举措之一 。
TLAC到底是什么？中国版TLAC重点有哪些？国际上主要经济体落实TLAC要求情况如何？中国版TLAC制定对我国G-SIBs影响有多大？第一财经采访人员梳理了如下重点内容 。
TLAC是什么？
2008年 ， 全球金融危机进一步暴露出大型金融机构存在的“大而不倒”问题 。 危机期间 ， 巴塞尔协议Ⅲ框架内资本工具的损失吸收能力无法完全覆盖实际损失 ， 许多国家政府为避免危机的进一步蔓延 ， 动用公共财政资金救助大型银行集团 ， 这种救助引发了纳税人的广泛不满 ， 也引发了人们对大型金融机构道德风险问题的深入思考 。
为有效解决大型金融机构“大而不倒”的问题 ， 维护全球金融体系的稳健性 ， 2011年 ， 金融稳定理事会(FSB)发布《金融机构有效处置机制的关键要素》 ， 提出当金融机构陷入危机时 ， 应以金融机构“内部纾困”(bail-in)代替动用纳税人资金进行的“外部援助”(bail-out) ， 理顺大型金融机构救助的主体责任 。
为确保银行持有足够的用于“内部纾困”的债务和股权工具 ， 2015年底 ， 二十国集团(G20)领导人土耳其峰会正式通过了FSB制定的《全球系统重要性银行处置阶段损失吸收和资本重组原则?总损失吸收能力条款(简称《TLAC条款》) ， 要求G-SIBS在监管资本以外 ， 持有更多的具有次级属性、可通过减记或转股等方式吸收损失的债务工具 ， 为抵御风险准备更厚的缓冲 。
FSB设置了全球统一的TLAC监管指标和最低监管要求 。 一是外部总损失吸收能力风险加权比率 ， 2019年须达到16％、2022年须达到18％ 。 二是外部总损失吸收能力杠杆比率 ， 2019年须达到6％、2022年须达到6.75％ 。 考虑到中国作为新兴经济体 ， 包括我国在内的新兴市场经济体延期6年执行TLAC监管要求 ， 即我国G-SIBS应在2025年初和2028年初分别达到相应标准 。
最低TLAC监管要求主要由两部分构成 ， 即巴塞尔协议Ⅲ最低监管资本要求(即核心一级资本、其他一级资本和ニ级资本要求) ， 以及外部总损失吸收能力非资本债务工具要求 。 一般情况下 ， 用于满足最低监管资本要求的工具可用来满足最低TLAC要求 。 考虑到FSB要求在G-SIBs进入处置程序前 ， 巴塞尔协议Ⅲ的资本缓冲必须可用 ， 故G-SIBs应在最低TLAC要求的基础上同时满足资本缓冲要求 ， 包括储备资本要求、逆周期资本要求和系统重要性银行附加资本要求 。
中国版TLAC主要内容有哪些？
《办法》共七章四十ニ条 ， 主要内容包括：
一是明确了总损失吸收能力规则的基本原则 ， 我国全球系统重要性银行进入处置阶段时 ， 可以使用合格的资本和债务工具 ， 通过减记或转为普通股等方式吸收损失 。
二是明确了外部总损失吸收能力的风险加权比率和杠杆比率的计算方法及达标要求 。
三是明确了外部总损失吸收能力的构成 ， 以及可计入外部总损失吸收能力的资本工具和非资本债务工具的合格标准 。
四是明确了外部总损失吸收能力的扣除项 ， 对全球系统重要性银行和非全球系统重要性银行持有其他全球系统重要性银行发行的总损失吸收能カ非资本债务工具的资本扣除作出了规定 。
五是明确由中国人民银行依法对我国全球系统重要性银行总损失吸收能力情况进行监督检査 ， 并对总损失吸收能力的非资本债务工具的发行进行管理 。


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