上市|过“紧日子”！上半年上市车企销售费用齐减，有车企降了7成( 二 )
有的车企则是省了钱 ， 但也遭到了销量的更大幅下滑 。 今年上半年销量全线溃败的北汽新能源 ， 上市公司北汽蓝谷销量费用下滑近五成 ， 其销量跌幅却接近八成 ， 省钱的节奏已经跟不上销量的败退 。
比亚迪省下一成多的销售费用 ， 但销量却跌了三成 。 依然大方花钱的吉利 ， 销量却有近两成的下滑 。
至于几家ST边缘车企 ， 销售费用已经跌至亿元上下 ， 这也反映出它们在市场上的存在感已经很弱 ， 在新车推广上 ， 并没有发出太多声音 。
管理费用仍是车企难以承受之重
一般情况下 ， 车企的管理费用包括员工的薪资福利 ， 行政费用 ， 以及折旧及摊销等 ， 作为重资产行业 ， 销量的下滑 ， 不意味着管理费用能大幅减少 。 研究员还发现 ， 不少车企上半年管理费用甚至录得正增长 ， 主要是员工工资以及固定资产折旧、费用摊销等依然难以避免 。
以广汽集团为例 ， 上半年计算入管理费用的薪水支出为8.7亿元 ， 比去年同期的8.37亿元还略增一些 ， 显示出广汽员工薪酬依然稳健 ， 但由于折旧费用等同比大增 ， 所以广汽的管理费用同比增近一成 ， 与利润的下降形成鲜明对比 。
去年曾传出减薪、员工调整传闻的上汽 ， 上半年管理费用跌了12% ， 纳入管理费用的工资支出从去年的62.48亿元 ， 下滑至56.06亿元 ， 车市下行显而易见地影响了员工们的薪水 。
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自主品牌们 ， 在管理费用的控制上变化不算太大 ， 像江铃、北汽蓝谷、吉利汽车等都在管理费用有微增 。 但研究员也发现 ， 像北汽蓝谷这样本来处于扩张期的企业 ， 管理费用依然在增长 ， 但销量也因为政策、市场等原因大幅下滑 ， 其运营能力值得警惕 。
经研究员统计 ， 华晨中国成为管理费用变化最大的一家车企 ， 对于137%的管理费用增幅 ， 华晨中国解释 ， 主要受无形资产以及物业、厂房及设备确认减值亏损影响 。 显然 ， 销量不佳的华晨自主品牌 ， 已经明显为其重资产拖累 。
至于几家ST车企也面临着严峻考验 ， 在汽车销量低迷甚至产销停滞的情况下 ， 管理费用依然是他们重要的支出 ， 以众泰为例 ， 其管理费用甚至录得超过一成的正增长 ， 要知道 ， 众泰上半年销量跌幅已经接近100% ， 解决资产问题、员工问题将成为众泰重组路上的挑战 。
应对后市：主流车企子弹依然充足
车企过紧日子成为主流 ， 但也不代表车企们没有留有后手 ， 研究员发现 ， 在货币资金等指标上 ， 强势的车企依然有充足的“子弹” 。
以上汽集团为例 ， 报告期货币资金超过1600亿元 ， 同比增长超过三成 ， 经营活动产生的现金流也大幅改善 ， 在营收、负债等基本盘依然稳定的情况下 ， 这些大型车企实则是在车市下行期顺势调整 ， 随着下半年销量、利润好转 ， 财务指标也有望得到改善 。
【上市|过“紧日子”！上半年上市车企销售费用齐减，有车企降了7成】除了几家ST车企 ， 以及华晨中国、北汽蓝谷这样表现不佳的自主品牌 ， 其余车企的现金流都处于相对稳定、健康的状况 。
进入下半年 ， 多家主流车企已经在最近两三个月取得产销的同比、环比正增长 ， 财务数据逐渐改善也是大概率事件 ， 但经历疫情后 ， 车企们的两极分化已经越来越严重 。 留给一些车企的时间 ， 真的已经不多 。
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出品：南方都市报大数据研究院 上市车企研究课题组
采写：南都采访人员 钟键挺
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