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楠美女播财经|买入前需要回答的N个问题（一）——利率怎么变化

根据我的观察 ， 一般散户不太重视利率 ， 而实际上利率变化对股票投资来说 ， 可谓是至关重要 。 如果有人说股市是价值的称重机 ， 那么我要说 ， 利率是称重之前的校准器 。 所以 ， 《N个问题》系列的第一个问题 ， 我们将以利率的变化问题作为首要问题来讨论 。
实际上 ， 利率对股票市场的影响是如此的明显 。 假设投资者要么投资银行存款 ， 要么投资股票市场 ， 那么只要银行存款利率上升 ， 那么投资银行存款的资金就会增多 ， 股票市场的资金供给就会减少 ， 资金供不应求 ， 估值压缩 。 以过去几十年的美股走势来看 ， 每一次的利率上涨都伴随着市场的大幅调整 ， 短则一年 ， 长则数年 。
楠美女播财经|买入前需要回答的N个问题（一）——利率怎么变化
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如此浅显的道理 ， 很多散户并不是不懂 。 但是预测利率走势很难 ， 利率的变化实在是太复杂 ， 影响的因素也太多 。 一个散户如果判断利率变化趋势 ， 那么很容易犯错 ， 甚至连一些经济学专家也不能例外 。 短期利率走势判断起来很难 ， 对短期市场效果不太明显 ， 但长期利率走势跨度又很长 ， 时间成本较高 。 所以 ， 对于散户来说 ， 利率的门槛太高 。
所以 ， 对于大多数散户来说 ， 买入好股票拿住不动就是最好的策略 ， 如果投资者没有准备好大干一场或者在这个行业做出非常出色的成绩 ， 如果没有准备好花时间研究 ， 那么实在没有必要继续看下去了 ， 因为利率这东西 ， 一知半解还不如不懂 。
所谓利率 ， 也就是资金的成本 ， 钱比较多的时候 ， 资金供给过多 ， 价格低 ， 反映的就是利率低 ， 而钱比较少的时候 ， 或者需求比较高的时候 ， 价格高 ， 反映的就是利率高 。 但是 ， 高利率并非所有人所害怕的一样 ， 利率高并不一定是坏事 。
有时候 ， 利率升高 ， 恰恰说明经济活动非常活跃 ， 投资与消费活动非常旺盛 ， 那么对于企业来说 ， 利润增长也就有了基本盘 ， 股票自然也就有了上涨的基础 。
有时候 ， 利率低 ， 恰恰说明 ， 经济活动非常低迷 ， 大家消费与投资比较谨慎 ， 那么对于企业来说 ， 利润可能就得下滑 ， 因为规模效应会下滑 ， 股票自然下沉 。
现在 ， 我们的问题是：什么时候利率会下降 ， 什么时候利率会上升呢？
这里我们不得不说到一个经济周期的循环 。
在日常生活中 ， 如果某一个人通过某件事情赚钱了 ， 马上就有人跟着去投资 ， 或者自己加大投资 ， 导致原材料成本开始上升 ， 这个阶段很活跃 ， 卖原材料的赚钱了、中间商的赚钱了、卖最终商品的也赚钱了 ， 但是随着投资的加大 ， 竞争加大 ， 原材料成本上升 ， 企业利润大幅下滑 。
这就是一个普通的行业发展过程 ， 对于整个经济也是如此 ， 人们都是先投资、然后赚钱 ， 再投资、生产过剩、部分倒闭 ， 行业整合 ， 然后再投资 。 而在这个过程中 ， 当人们对未来发展的共识达到一致的时候 ， 资金就会集中 ， 然后利率就会提升 。 当人们没有什么共识 ， 且对未来没有太多把握的时候 ， 资金过剩 ， 利率下滑 。
那么 ， 我们要问 ， 在什么情况下 ， 资金会突然需求增加呢？自然是有投资机会 ， 有利润才会驱动人们去投资 ， 有了利润才会去消费 。 那么什么投资能够有足够地利润呢？生产要素一般有土地、资金、技术、人口等 ， 任何一方面的突破都能够带来生产力的提升 ， 进而加大市场的投资与消费力度 。
1新技术 ， 如5G等；
2新的市场 ， 如WTO；
3新的平衡 ， 如二战结束；
我们需要关注的是阻碍生产力发展的技术瓶颈 ， 或者是生产关系是不是被突破 ， 一旦获得突破 ， 那么生产力自然会呈现爆发式发展 ， 短期资金供给不足 ， 利率上涨 。 比方说 ， 2战后 ， 全球进入了一个新的贸易体系 ， 经济快速复苏 ， 但利率也呈现快速上涨的态势 。


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