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数据宝|基金抱团百强股出炉，科技龙头高居第二！高增长股票名单来了( 二 )


值得一提的是 ， 2013年年报为近年来基金配置金融股的次低点 ， 占比为14.78% 。 而到了2014年 ， 基金配置金融股即达到高点 ， 且金融股2014年普遍股价飙升 。 此次 ， 银行股的估值修复会否再度重演 ， 且拭目以待 。
数据宝|基金抱团百强股出炉，科技龙头高居第二！高增长股票名单来了
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经济长期L型走势的表现 综上所述 ， 本轮基金抱团呈现出三大特征 ， 一是相比历史顶部而言 ， 目前基金抱团程度并不严重 ， 但消费板块抱团程度处于历史高位；二是抱团股票市盈率越来越高 ， 可能对市场产生局部不良反应；三是金融股配置创新低 ， 或带动估值修复 。
出现上述趋势与宏观经济、A股市场结构性变化等因素有着密不可分的关联 。 一般情况来说 ， 股市是一个国家经济情况的晴雨表 。 而基金抱团这一现象的产生 ， 其实也脱离不了整个宏观经济 。 权威人士曾表示 ， 我国经济运行不可能是U型 ， 更不可能是V型 ， 而是L型的走势 。 而且“这个L型是一个阶段 ， 不是一两年能过去的 。 ”
从GDP增速角度看 ， 我国过去10多年的GDP增速呈现出缓慢下滑的态势 ， 2011年跌破10% ， 2012年跌破8% ， 2016年跌破7% 。 任泽平曾判断 ， 经济L型 ， 同时 ， 受产能出清、供给侧改革、宏观调控和金融监管的持续影响 ， 金融、周期、消费和成长性行业都在步入剩者为王、强者恒强、新5%比旧8%好的新周期时代 。
经济L型下 ， 龙头公司强者恒强 ， 基金配置龙头趋向明显 ， 尤其是在经济增长从投资型转向消费型的大背景下 ， 大消费板块的确定性 ， 也让机构资金趋之若鹜 。 与此同时 ， 新经济时代下 ， 旧经济占比下滑将成为一种趋势 ， 金融股配置下降、电子科技行业配置上升 ， 正是经济转型的体现 。
龙头公司利润占比创4年来新高 有数据为证 ， 基金抱团本质上依然是对优质资产的集体投票 。 数据宝统计显示 ， 2019年净利百强公司合计实现净利润超2.9万亿元 ， 占整个A股利润近76% 。 这个数据意味着 ， 100家公司占据了全市场近8成的利润 ， 而剩下97%的公司 ， 仅取得不到三成利润 。
龙头公司正攫取市场越来越高的利润 。 数据显示 ， 2016年至2019年净利百强榜公司实现净利占市场比例分别为75.55%、69.81%、74.73%和75.92% 。 也就是说 ， 去年龙头公司攫取利润占比创出了近4年来新高 。
剔除银行及两桶油后 ， 去年龙头公司实现利润占比处于近7年来的相对高位 。 数据显示 ， 剔除银行及两桶油后 ， 去年净利百强公司实现利润占比达61.91% ， 仅次于2016年的65.92% 。
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交易集中度提升 除了利润趋向龙头公司导致机构“不得不”抱团外 ， 交易集中度越来越集中到龙头公司 ， 即流动性的要求 ， 也是基金抱团龙头股的重要原因 。
数据宝统计显示 ， 今年以来成交额百强榜个股总成交额占全市场总成交额的比例达到53.91% ， 仅次于2018年 ， 处于近5年来的次高点 。 以今年为例 ， 市值在千亿市值的个股 ， 今年前8月日均成交额平均值超过14亿元 ， 而市值50亿元以下个股 ， 日均成交额平均值不足亿元 。
分析人士指出 ， A股交易集中度提升是一种长期趋势 ， 将来交易集中度还会保持较高水平 ， 这也是A股市场逐步国际化的体现 。
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美股基金抱团现象更显著 相比A股 ， 大洋彼岸的美股基金抱团现象或许更显著 。 据高盛的统计 ， 今年一季度对冲基金加仓最多的是亚马逊和微软 ， 这两只股票长期以来都备受对冲基金青睐 ， 其中 ， 亚马逊更是在连续六个季度成为对冲基金最偏爱的投资标的；而对冲基金持仓的前五家公司已经连续七个季度没有出现过任何变化 。


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