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芯片|芯海科技上市在即 采购商集中度高 剔除红外芯片一季度营收下滑

_原题为 芯海科技上市在即 采购商集中度高 剔除红外芯片一季度营收下滑
作者：李东耳
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
芯片|芯海科技上市在即 采购商集中度高 剔除红外芯片一季度营收下滑
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9月7日 ， 芯海科技（688595.SH）发布了科创板上市安排及初步询价公告 ， 9月11日进行初步询价 。
根据招股意向书 ， 芯海科技本次拟发行2500万股普通股 ， 占芯海科技发行后总股本的25% ， 募集资金将投入高性能32位系列MCU芯片升级及产业化项目、压力触控芯片升级及产业化项目和智慧健康SoC芯片升级及产业化项目 。
芯片|芯海科技上市在即 采购商集中度高 剔除红外芯片一季度营收下滑
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来源：芯海科技招股意向书
芯海科技是一家全信号链芯片企业 ， 主要产品有智慧健康芯片、压力触控芯片、工业测量芯片、智慧家居感知芯片和通用微控制器芯片 。
【芯片|芯海科技上市在即 采购商集中度高 剔除红外芯片一季度营收下滑】根据招股意向书 ， 2017-2019年芯海科技营收及归母净利润均实现稳步增长 。 2017-2019年营业收入分别为16394.77万元、21929.63万元、25840.64亿元；归母净利润分别为1635.85万元、2809.14万元、4280.23万元 。 2020年第一季度 ， 芯海科技实现营收5629.27万元 ， 同比增长95.66% ， 实现净利润1613.97万元 。
芯片|芯海科技上市在即 采购商集中度高 剔除红外芯片一季度营收下滑
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来源：芯海科技招股意向书
不过 ， 芯海科技在招股意向书中表示 ， 剔除红外芯片产品的收入 ， 2020年一季度营收为2191.25万元 ， 同比下降23.84%；压力触控芯片以及智慧家居感知芯片受下游产业出货量等因素影响 ， 销售收入分别同比下滑93.86%、64.83% 。
另外 ， 芯海科技采用的是Fabless经营模式 ， 芯海科技只负责芯片的电路设计和销售 ， 芯片的生产、测试、封装等环节均外包 。 目前 ， 国内的圆晶制造和封装测试行业集中度较高 ， 存在采购集中度较高的风险 。 2017年至2020年一季度 ， 芯海科技向前五大采购商采购的金额分别占各年度采购金额的80.49%、78.61%、78.56%、79.76% 。
根据招股意向书 ， 芯海科技的核心技术是高精度的ADC技术及高可靠性MCU技术 。 然而 ， 尽管芯海科技的低速高精度ADC芯片已达到行业领先水平 ， 目前国内的高精度ADC设计领域仍被国外TI、ADI公司垄断 。 高端MCU芯片由于起步晚 ， 应用场景少等原因市场认可度也不高 ， 且国内MCU芯片市场目前也被国外公司垄断 。 如何提高市场占有率 ， 打破国外公司垄断 ， 实现国产替代是芯海科技接下来发展的重点之一 。


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