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受中芯国际|中国基金报 莫飞( 三 )


高位大白马跌下“神坛”
机构抱团资金瓦解？
实际上 ， 在宁德时代等龙头股大跌背后 ， 一批高价白马股已经提前出现了高位跳水的迹象 ， 资金抱团联盟松动明显 。
上周五 ， A股市场盘中领跌的板块中包括了食品、制药以及酒类 ， 龙头海天味业两天主力净流出5.77亿元便是信号 。
9月7日上午 ， 海天味业继续下跌 ， 股价跌超3%以上 ， 市值回落至5300亿左右 。
食品饮料板块同步下挫 ， 其中贝因美、煌上煌等跌超5%以上 。
当天上午 ， 高价股指数跌超1.8% ， 长春高新跌超4%以上 ， 卓胜微跌超3% 。
品牌龙头板块疲软 ， 云南白药、TCL科技、恒顺醋业、中国中免、云南白药、青岛啤酒集体下滑 。
对于食品饮料抱团的松动 ， 粤开证券殷越就表示当前消费股整体估值正处在相对高位 ， 市场对于消费股后续的投资机会也存在一定的分歧 ， 作为消费股的强势代表 ， 海天味业的回调对市场情绪将形成一定压制 ， 同时对整个板块的人气也将产生一定影响 。
在市场人士看来 ， 从交易量明显可以感知到创业板的放量 ， 近几日均处于2700亿元以上的峰值 ， 一方面是改革后涨跌幅来到20% ， 对于短线资金投机性情绪的放大 ， 另一方面 ， 也正是说明了现阶段市场缺乏热点的事实 ， 就如同之前次新热潮时市场也有类似的表现 。
不过 ， 也有机构人士认为 ， “抱团”现象并不会终结 ， 后续行情仍有可能出现 。
有买方机构基金经理指出 ， 当前白马股上涨的逻辑在于基本面持续向好 ， 尽管资金抱团现象明显 ， 造成部分个股估值过高 ， 但基本面本身并未发生重大变化 ， 这也意味着资金仍会追捧这些大白马 ， 后续资金面驱动行情启动 ， 估值仍有可能继续抬升 。
最新外贸数据出炉
对东盟、欧盟、日本进出口增长
值得注意的是 ， 当天上午 ， 最新出炉的外贸数据 ， 则向市场传递了一些积极信号 。
9月7日上午 ， 海关总署发布数据显示 ， 8月份 ， 我国外贸进出口2.88万亿元 ， 增长6% 。 其中 ， 出口1.65万亿元 ， 增长11.6%；进口1.23万亿元 ， 下降0.5%；贸易顺差4165.9亿元 ， 增加74.4% 。
据海关统计 ， 今年前8个月 ， 我国货物贸易进出口总值20.05万亿元人民币 ， 比去年同期(下同)下降0.6% ， 降幅较前7个月收窄1.1个百分点 。 其中 ， 出口11.05万亿元 ， 增长0.8%；进口9万亿元 ， 下降2.3%；贸易顺差2.05万亿元 ， 增加17.2% 。
数据显示 ， 按人民币计价 ， 中国8月进口同比下降0.5% ， 预期增长6.1% ， 前值增长1.6% 。 中国8月出口同比增长11.6% ， 预期增长12.4% ， 前值增长10.4% 。
尽管中美贸易摩擦不断 ， 但中国和东盟、欧盟、日本等其他地区和国家的进出口增长明显 。
海关总署数据显示 ， 前8个月 ， 东盟为我第一大贸易伙伴 ， 我与东盟贸易总值2.93万亿元 ， 增长7% ， 占我外贸总值的14.6% 。 欧盟为我第二大贸易伙伴 ， 与欧盟贸易总值为2.81万亿元 ， 增长1.4% ， 占我外贸总值的14% 。
美国为我第三大贸易伙伴 ， 中美贸易总值为2.42万亿元 ， 下降0.4% ， 占我外贸总值的12.1% 。 其中 ， 我对美国出口1.87万亿元 ， 下降0.5%；自美国进口5493.2亿元 ， 增长0.2%；对美贸易顺差1.32万亿元 ， 减少0.8% 。
日本为我第四大贸易伙伴 ， 中日贸易总值为1.4万亿元 ， 增长1% ， 占我外贸总值的7% 。
A股存量博弈明显
市场关注“资金驱动”行情
从当前市场看 ， 一方面 ， 大白马开始纷纷下跌 ， 机构资金抱团现象似乎有松动迹象 。 另一方面 ， A股市场创业板资金活跃 ， 科技股异动明显 ， 有望成为新的领涨旗手 。
对于投资者而言 ， 对于后市的资金布局困惑不断 。 到底是继续押注消费股等大白马走势？还是转移阵线、寻找新的增长赛道？A股持续盘整 ， 何时结束？而此前市场说好的“资金驱动行情”又该如何把握机会？


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