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国库|外资连卖五天，谁做空A股？最早主权基金国库告急，中东土豪疑变空头( 二 )


沙特臣民与统治家族的社会契约是建立在慷慨的福利体系之上的 ， 而沙特阿拉伯并不是唯一一个采用社会契约形式的国家 。 主权国家与公民之间的这种关系在其他海湾国家中相当普遍 。 如果我们要对国家雇员比例最高的海湾国家进行排名 ， 阿拉伯联合酋长国(93%)、卡塔尔(90%)和科威特(79%)将登上领奖台 ， 紧随其后的是沙特阿拉伯(66%) 。 这种体制明显存在问题 。 近年 ， 沙特在谋求改革 ， 但由于新冠疫情等突发事件 ， 石油价格大跌 ， 这使得改革也是举步维艰 。
目前 ， 主权财富基金总规模大约是7-8万亿美元 ， 而且大部分集中在中东、亚洲等地 。 随着石油价格持续不振 ， 中东出现财政危机的概率也在加大 ， 在这种情况下 ， 他们的主权财富基金兑现海外收益 ， 回流国内驰援各国财政 ， 也应该是情理之中的事 。
美国黑手不断
就在中东受困于财政慢疾之时 ， 美国又出手了 ， 这一次不但对中国 ， 也包括一些中东国家 。
据路透社消息 ， 当地时间3日 ， 美国宣布对11家外国公司以及3名个人实施制裁 ， 指控他们违反美国对伊制裁 ， 帮助伊朗出口石油、石油产品及石化产品 ， 其中涉及6家中国公司（5家为香港注册公司 ， 1家为内地公司）以及2名中国个人 。
根据美国财政部发布的声明 ， 美财政部已将来自伊朗、阿联酋以及中国的6家公司列入被制裁实体名单 ， 理由是这些公司为伊朗的石油化工产品提供运输与销售渠道 ， 并为之前已被制裁的众祥石化有限公司（Triliance Petrochemical Co. Ltd ， 总部位于香港）提供支持 。
同一天 ， 美国国务院也对参与伊朗石油与石化行业相关交易的5家来自伊朗、阿联酋以及中国的公司及3名个人实施制裁 。 在一份声明中 ， 美国国务卿蓬佩奥声称：“我们今天的行动重申了美国的承诺 ， 即不向伊朗政权提供资助 ， 使得他们助长恐怖主义与其他破坏稳定的活动 。 ”
根据美国财政部公布的被制裁实体及个人信息 ， 名单中包括5家在中国香港注册公司 ， 1家总部位于上海的公司以及2名中国个人 。
路透社称 ， 特朗普政府此举将冻结被列入制裁黑名单的实体与个人的所有美国资产 ， 同时禁止美国人与他们做生意 。
此前 ， 美国对于沙特的容忍度非常高 ， 因为沙特这类国家每年要跟美国做大笔军火交易 。 然而这种情况在发生变化 ， 若这类国家没钱了 ， 特朗普会怎么做？实属难料 。 但可以肯定的是 ， 国与国之间 ， 利益为上 。 弃之如敝履的事会不会发生在美国和中东之间 ， 也值得关注 。 此外 ， 美国黑手不断 ， 肯定会破坏世界经济的复苏预期 ， 从而继续打压国际油价 ， 受伤依然是中东 。
中东之局暂难缓解
本周四美原油刷新一个月低点 ， 并且一度破位下行 ， 并创下了6月以来的最大单日跌幅 。 股市情绪恶化可能传导至原油市场 ， 并对油价构成负面影响 。 此外数据显示美国海上原油的产量进一步恢复 ， 目前中断的产量已经不足20% 。
国库|外资连卖五天，谁做空A股？最早主权基金国库告急，中东土豪疑变空头
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国库|外资连卖五天，谁做空A股？最早主权基金国库告急，中东土豪疑变空头
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分析人士认为 ， 从技术形态来看 ， NYMEX原油连续数月持稳于40关口上方 ， 抛售可能只是短期的 。 因为随着封锁措施逐渐放开以及近期美国经济数据好转 ， 美原油深跌的可能性不大 。 但是疲弱的前景仍意味着有3—5美元的回调空间 。 但是 ， 值得关注的是连续三周基金单周减持净多单近万手 ， 这可能也是因为受到了供需面的影响 。 油价在短期之内可能也很难有起色 。
国际货币基金组织几年前的数据显示 ， 科威特损益平衡油价为50美元 。 卡塔尔和阿联酋的经济多元化程度虽然高于科威特 ， 但高额的财政支出导致其损益平衡油价为70美元 。 而在产油大国沙特 ， 虽然其产量是科威特的3倍 ， 但是由于庞大的基础设施建设等政府支出 ， 其损益平衡油价为85美元 。 海湾地区财政平衡最为脆弱的是巴林和阿曼 ， 其损益平衡油价分别在100美元左右 。 巴林的石油产量仅为5万桶/天 ， 仅为科威特产量的1/60 ， 而政府补贴和公共福利支出却占财政支出的一半 。 在阿曼 ， 75%的财政收入来自石油出口 ， 产量为95万桶/天 。 从目前的情况来看 ， 油价一时间要想回到损益平衡之上 ， 可能并不容易 。 而若油价持续低迷 ， 中东国家财政危机也必然会出现 ， 一场由财政危机引发的主权基金抛售可能也再所难免 。


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