面板|逆势并购苏州三星工厂，TCL科技市值破千亿创历史新高
_本文原题为 逆势并购苏州三星工厂 ， TCL科技市值破千亿创历史新高
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本文转载自：市值观察
作者 | 江 峰
TCL科技对三星苏州工厂的收购 ， 无疑是今年液晶面板行业的一颗重磅炸弹 ， 也标志着全球面板市场的竞争格局再次被改写 。 经过十多年的努力 ， 中国大陆面板产业终于走上了逆袭之路 。
【液晶面板三强争霸赛落幕行业双雄格局凸显】
8月28日晚间 ， TCL科技（000100.SZ）发布公告称 ， 公司控股子公司TCL华星已与三星显示株式会社（以下简称：三星显示）签署协议 ， TCL科技将以约10.8亿美元（约合76.22亿元人民币）对价获得苏州三星电子液晶显示有限公司（以下简称：苏州三星）60%股权及苏州三星显示有限公司100%股权 。
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▲TCL科技集团股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金报告书
同时 ， 三星显示将以苏州三星60%股权对价7.39亿美元（约合52.13亿元人民币）对TCL华星进行增资 。 交易完成后 ， 三星显示将以12.33%的持股比例成为TCL华星的第二大股东 。 对于本次交易 ， 业内人士指出 ， 目前全球面板行业竞争日趋激烈、中国面板企业快速崛起 ， 三星退出游戏并不令人意外 。 目前 ， 三星、LGD等日韩企业LCD高利润模式愈发难以满足市场需求 ， 随着面板价格持续跌破其现金成本 ， 这些面板厂商几乎全部陷入亏损之中 。 而成立于2009年的TCL华星作为TCL科技（原TCL集团）为掌控上游面板领域而做的重要布局 ， 积极建设高世代LCD面板生产线 ， 面对行业近乎残酷的价格竞争 ， 通过改善业务流程 ， 推进极致降本增效 ， 优化产品和客户结构 ， 始终保持着效率和效益的行业领先地位 ， 成为全球液晶显示领先企业 。
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根据换股收购方案来看 ， 收购苏州三星工厂之后 ， TCL华星仍将从三星这一全球最大液晶电视生产企业得到持续不断的面板订单 ， 下游优势将进一步稳固 ， 这也是其敢于逆周期投资的一个重要原因 。
资料显示 ， 即便在全行业深陷亏损低谷的2019年 ， TCL华星依然保持健康的生产经营状态 。 最新数据显示 ， 2020年上半年 ， TCL华星实现营业收入195.1亿 ， 同比增长19.9% 。
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业内人士指出 ， 此次TCL科技对苏州三星的收购 ， 也标志着中国大陆面板企业的“效率为王”最终战胜了韩国企业的“利润为王” ， 成为当下面板市场最具竞争力的经营模式 。
随着LGD、三星、夏普等日韩企业在LCD领域的逐步退出 ， 液晶面板“中日韩三强争霸赛”也将以中国胜出而落幕 。 交易完成之后 ， TCL华星和京东方产能占比将达到40%以上 ， 面板全球双雄的格局凸显 。 而随着行业产能的进一步出清 ， 双寡头未来的市场占有率有望达到60%以上 。 经历10多年的艰苦拼搏与奋力追赶之后 ， 千亿美元的面板市场定价权终于掌握在了中国企业手中 。
随着收购的完成 ， TCL科技则有望凭借行业优势继续领跑大尺寸面板这一细分领域 。 在全球面板大变革的时代背景下 ， TCL科技迎来难得的跨越式发展机会 。
【换股方案深度绑定三星产业链一体化优势持续加强】
苏州三星成立于2011年4月 ， 注册资本为10亿美元 ， 由三星显示（持股60%）、苏州市政府（持股30%）及TCL华星（持股10%）共同设立 。 苏州三星8.5代液晶面板生产线代表着当时国内高世代面板的最高技术水平 ， 主要满足三星大尺寸终端产品的需要 。
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