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市场|美股哀鸿遍野！纳指盘中再度暴跌5%，特斯拉苹果最大跌幅超7%，到底发生了什么？如何影响A股？

每经编辑：张杨运
美东时间周五 ， 美股三大指数延续跌势 ， 道指失守28000点关口 ， 纳指盘中跌幅一度超过5% 。

市场|美股哀鸿遍野！纳指盘中再度暴跌5%，特斯拉苹果最大跌幅超7%，到底发生了什么？如何影响A股？
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截至发稿 ， 道指下跌1.78% ， 纳指下跌3.66% ， 标普500指数下跌2.37% 。 美股科技股继续走低 ， Facebook、奈飞、亚马逊、均跌超4% ， 特斯拉、苹果最大跌幅超7% 。
上一交易日（9月3日） ， 美股三大股指全线大跌 。 截至9月3日收盘 ， 道琼斯指数跌2.78%、标普500指数跌3.51%、纳斯达克指数跌4.96% 。 当日盘中纳斯达克指数大跌超5% 。
而稍早在北京时间周五20:30 ， 美国劳工部发布的8月“非农”数据超预期：
美国8月非农就业人数增加137.1万人 ， 预估为增加135万人 ， 前值为增加176.3万人 。 为连续第四个月录得增加 ， 但疫情以来仍累计减少逾1000万个岗位 。 此外 ， 美国8月失业率录得8.4% ， 为连续第四个月录得下滑 ， 且为3月以来首次降至个位数 。
欧洲股市方面 ， 收盘全线大跌 。
截止收盘 ， 欧洲斯托克50跌1.31% ， 英国富时100收跌0.89% ， 德国DAX30跌1.69% ， 法国CAX40跌0.89% 。

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此外 ， 原油市场方面 ， 布伦特原油和纽约原油目前双双跌超3% 。

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COMEX黄金现跌0.64% 。

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据每经AI快讯 ， 《金融时报》援引知情人士消息称 ， 软银购买了价值数十亿美元的美国股票衍生品 ， 此举在本周四美股大跌前 ， 推动了大型科技股的反弹 。 这些知情人士表示 ， 软银在过去一个月里一直在大举抢购美国科技股期权 ， 导致其与个别公司的合约交易量到达至少10年来的最高水平 。
美股为何大跌？
招商银行指出：美股大跌是极高估值水平叠加短期市场情绪波动使然 。
一方面 ， 美股近一年以来的强势表现基本是由估值而非盈利推动 ， 以标普500指数为例 ， 截止9月3日 ， 估值对指数贡献达34% ， 而盈利贡献为-17% ， 且今年以来持续为负贡献 ， 考察美股整体估值水平 ， 当前已达到历史99分位数 。 另一方面 ， 高估值环境会放大指数的波动 ， 导致短期事件极易形成对指数的冲击 ， 当前无论是美国大选 ， 还是经济指标的波动 ， 亦或者疫苗的进展等 ， 都可能成为投资者高位获利回吐 ， 引发指数剧烈波动的借口 。
国泰君安指出：从基本面分析 ， 3月以来拉动标普500指数主要来自前10大科技股 。
如果剔除前十大股 ， 标普500应该只在3200点水平 。 所以 ， 科技龙头股明显被超买了 。 其次 ， 本周前几天 ， 美股盘中期权市场也出现异常现象-美股涨VIX同涨 。 表明市场对冲需求正在攀升 。 也就是说 ， 市场对后市并不放心 。 第三、我们在7月的中期展望中提到 ， 由于滞后效应 ， 美国三季度企业破产率将攀升至今年高位 。 这个预期正在兑现 ， 上周美国企业破产率已经超过2016年水平 。
所以 ， 短期内美股仍有下行压力 ， 震荡格局或将延续 。 等美股科技股泡沫被挤出来 ， 可以在三季度逢低买入 。
A股影响几何？
A股会否跟随美股剧烈波动？
招商银行认为短期有影响 ， 但中长期A股走势更独立 。 从情绪上看 ， 考察A股与美股历史表现 ， 两者之间存在明显避险情绪共振现象 ， 即美股短期避险情绪高企时 ， A股避险情绪也同样浓重 ， 因此短期内A股或在情绪上受到美股影响 。 但中长期来看 ， A股表现更多聚焦自身基本面 ， 下半年在企业盈利逐步回暖的环境下 ， A股有望表现更独立 。


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