上市|中信、华菁出局！京东数科上市券商4进2，IPO进程不退则进
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作者 | 李红梅
编辑 | 缪凌云
来源 | 风云资本界
京东数科传出签署终止辅导协议的消息 ， 不过有可能只是一场乌龙 ， 因为还有两家辅导机构稳若泰山 。 而根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第七条规定 ， 证券发行规模达到一定数量的 ， 可以采用联合保荐 ， 但参与联合保荐的保荐机构不得超过2家 。
北京证监局官网9月3日晚间披露 ， 京东数字科技控股有限公司（简称：京东数科）与中信证券、华菁证券的上市辅导协议已于8月26日终止 。
京东数科分别与中信证券、华菁证券签署的两份《关于终止辅导的协议书》均指出 ， 6月28日 ， 京东数科与上述两家券商签署上市辅导协议；现经双方协商一致 ， 决定终止原先签署的《辅导协议》 ， 并自8月26日起终止履行 。
【上市|中信、华菁出局！京东数科上市券商4进2，IPO进程不退则进】对此 ， 京东数科回应称：此事不会影响京东数科上市辅导进程 。
风云资本界注意到 ， 根据双方彼时签署的《辅导协议》约定 ， 截至8月26日 ， 辅导费用未达到支付条件 ， 即京东数科无需向中信证券和华菁证券支付辅导费用 ， 且无须就《辅导协议》履行期间的事项向中信、华菁承担任何责任 。
中信、华菁出局为哪般？
根据北京证监局7月1日披露的文件 ， 除中信证券和华菁证券外 ， 国泰君安证券和五矿证券同样作为四家辅导机构之一 ， 为京东数科的科创板上市予以辅导 。
目前 ， 就截至9月3日晚间公示的文件资料来看 ， 京东数科同国泰君安证券、五矿证券的上市辅导未有终止协议相关信息披露 。
对此 ， 资深投行人士王骥跃向风云资本界表示 ， “根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第七条 ， 证券发行规模达到一定数量的 ， 可以采用联合保荐 ， 但参与联合保荐的保荐机构不得超过2家 。 最早4家辅导 ， 是没最后确定保荐机构 ， 现在出局两家剩两家 。 进程不会有影响 ， 科创板也不会有影响” 。
图片来源：2020年6月1日由中国证监会审议通过的《证券发行上市保荐业务管理办法》
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此外 ， 广发证券战略投行部总经理王金锋也同样表示：“京东数科辅导机构由四家调整为两家其实是很正常的事情 ， 这和国内资本市场保荐业务的监管要求是一致的 。 京东数科A股科创板上市 ， 按照保荐业务管理办法 ， 最多可以由两家证券公司保荐 。 近期 ， 北京证监局进一步明确了北京辖区拟在科创板上市的公司辅导工作由保荐机构执行 。 京东数科很可能是为了遵守北京证监局这个规定相应做出的调整 。 这一方面反映了京东数科在执行北京证监局规定方面反应迅速 ， 另外一方面也反映了这种大项目很受证券公司追捧 ， 竞争很激烈” 。
有业内人士分析 ， 四家保荐变两家肯定是经过博弈的 ， 京东系项目很多 ， 不排除其他环节或其他项目有所补偿 。
无论如何 ， 此次京东数科IPO 进程出现新进展 ， 可以预见京东数科接下来冲刺科创板或将提速 。
寻求A+H同步上市？
此外 ， 风云资本界注意到 ， 有市场消息认为 ， 在蚂蚁集团已正式递交“A+H”上市招股书、且预计10月中旬两地上市的背景下 ， 京东数科可能会受此影响 ， 同样寻求同时登陆科创板和港股的机会 。
对此 ， 资深投行人士王骥跃向风云资本界表示：“京东数科可能还是单独A ， 没听说要+H 。 蚂蚁集团要成为公众公司 ， 至少要发10%股份 ， 单A或H都是巨额融资 。 搞A+H可以分担一些融资压力 。 另外蚂蚁集团本身的国际化也比京东数科要高” 。
另外 ， 值得注意的是 ， 此前 ， 京东集团与京东数科达成的一份协议显示 ， 京东集团将利润分成权转换为京东数科35.9%的股权 ， 同时向京东数科增资人民币17.8亿元现金收购股权 。 交易完成后 ， 京东集团将持有京东数科共计36.8%的股权 。 按照增资比例计算 ， 京东数科目前估值接近2000亿元 。
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