群众网|华为跌倒，小米吃饱
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作者｜ 李枫冉 贾琦
编辑 ｜陈晓
当美国把刀架到华为脖子上后 ， 小米突然变香了 。
2019年5月 ， 华为被美国列入贸易管制实体清单 ， 谷歌暂停对华为的安卓技术支持 ， 海外用户重度依赖的谷歌地图、YouTube、Gmail等谷歌“全家桶”无法安装 ， 华为此前重度依赖的欧洲市场开始逐渐失守 。
然后 ， 小米趁虚而入 ， 成为欧洲市场的中国手机赢家之一 。
2020年二季度 ， 小米在欧洲市场的手机出货量同比增长64.9% ， 市场占有率达到16.8% ， 跃升为欧洲第三大智能手机厂商 。在欧洲市场的意外成功 ， 弥补了小米在国内市场的颓势 。
二季度超预期的财报 ， 配上十周年的热闹营销 ， 近期小米股价一路攀升 ， 时隔两年多之后重新站上20港元 ， 市值也超过5000亿港元 。和4月底相比 ， 小米股价已翻番 。
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雷军在小米十周年庆典上演讲
两周前 ， 雷军在十周年演讲中一口气讲了20个小米的故事 ， 并给出了面对未来的答案——相信自己 ， 一往无前 。
尽管场内迷妹动容 ， 场外宅男落泪 ， 但小米的故事 ， 依旧没有“硬核” 。
小米原来是一家广告公司
8月26日晚 ， 小米发布了2020年二季度及上半年财报 。二季度 ， 小米实现营收535.37亿元 ， 大幅高于市场预期的503亿元 ， 同比增长3.1% ， 环比增长7.7%；实现期间净利润44.94亿元 ， 同比激增129.8%；经调整净利润34亿元 ， 同比下降7.2% ， 环比增长46.6% 。
利润的调整主要是减去了投资收益 ， 以更清楚地表现小米这家公司主营业务的赚钱能力 。
但调整后的数据表明 ， 在营收增长的情况下 ， 小米主业的挣钱能力并没有跟上营收的增速 ， 经调整净利润首次出现同比下滑 。
在疫情影响之下 ， 小米的这份财报已超过预期 。8月27日小米股价大涨11.43% ， 报收21.35港元/股 。
科技圈一直有个未解之谜：小米到底靠什么挣钱？
雷军一直强调小米卖硬件不挣钱 ， 小米硬件的综合净利率永远不要超过5% ， 搞得让人总以为雷总是开了一家慈善公司 ， 立下了“让天下没有难买的手机”之壮志 。
上一个这么说的贾会计 ， 已经让相信他的投资者赔得裤衩都不剩 。“免费的永远是最贵的” ， 往往是最后的真理 。
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贾跃亭
你不挣钱 ， 普通用户当然高兴 ， 大爷大妈恨不得你直接免费 ， 然后他们会在十分钟之内把小米整个公司打包带回家 。
但这话在资本市场上只能是一个玩笑 。十年过去 ， 小米最挣钱的业务渐渐浮出水面且清晰——广告 。
没错 ， 小米不是一家硬件公司 ， 它是一家广告公司 。
小米的当前营收分为三大块：手机、IoT与生活消费产品、互联网服务 ， 以及占比约1%的其他 。
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互联网服务虽然占比少 ， 但实际上已经成为小米最挣钱的业务 。
二季度小米共实现了77亿元的毛利 ， 三大业务的毛利分别为：手机业务22.75亿元；IoT与生活消费产品17.39亿元；互联网服务35.62亿元 。
互联网服务的毛利已经接近手机业务和IoT与生活业务的总和 ， 而互联网服务的最大营收来源 ， 就是广告业务 。
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