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2.49|禹洲集团的“三道红线”：净负债率降至64% 手握现金429亿元 现金短债比2.49倍

禹洲集团董事局主席林龙安先生曾“毫不避讳”地公开表示出对香港本地地产商的欣赏 ， “香港本地现有的地产商大多都经历了50年以上的岁月 ， 无论楼市调整还是金融危机 ， 它们都成功的穿越周期 ， 它们也普遍低负债、高利润率 。 禹洲一直在向香港地产商学习 。 ”
仔细翻看禹洲近期发布的2020中期业绩报告 ， 禹洲确实正在按照林龙安的设想 ， 一步步在向香港地产商靠近 。
实现营收为人民币140.07亿元 ， 同比上升20.36%；
期内毛利32.76亿元 ， 同比上升4.33%；
净负债比率为63.72% ， 较去年同期下降9个百分点；
手握现金超429亿元 ， 较去年末上升21%；
现金短债比达2.49倍；
派发中期股息每股12港仙 ， 派息率36.65% 。
向香港地产商学习 ， 不是没有道理的 。 近期 ， 有多家媒体报道央行等部门将通过“三
道红线”来控制房企新增融资 。 不过 ， 禹洲净负债率64%、手握现金超429亿元、现金短债比2.49倍 ， 这张中期业绩答卷 ， 最大的特点就是“稳健” 。
合约销售大幅上涨50.49% 区域深耕成效显著
中期业绩报告显示 ， 上半年 ， 禹洲集团实现合约销售人民币428.50亿元 ， 同比大幅增长50.49% ， 销售规模再创历史新高 。
翻看禹洲集团上半年销售数据 ， 3月份 ， 禹洲集团实现合约销售金额57.17亿元 ， 同比上升11.7%；4月份 ， 禹洲销售快速反弹 ， 实现合约销售金额96.27亿元 ， 环比增长68.39% ， 同比增长87.41%；5月份 ， 禹洲销售同比涨幅超过1倍 ， 并创下历史新高 ， 合约销售金额达到107.51亿元；6月份 ， 禹洲销售同比增加68.57% ， 达到121.10亿元 ， 再创历史新高 。
销售金额放量增长,创下历史新高,增速领先行业 ， 这主要得益于禹洲的聚焦一、二线城市持续深耕的前瞻性布局 。
分区域看 ， 长三角区域依然是禹洲合约销售贡献的主要区域,合约销售总额为人民币267.67亿元 ， 占集团合约销售金额的62.47% 。 禹洲于2004年首次进入长三角区域 ， 至今在区域内布局16年 。 16年的深耕 ， 禹洲实现上海、合肥、南京、苏州、杭州、无锡、宁波、绍兴、扬州、舟山等城市深耕布局 。
在长三角区域内部 ， 禹洲在各城市的不断深耕 ， 也取得了不俗的销售业绩 。 第三方数据显示 ， 1-6月 ， 禹洲在合肥的合约销售额和权益销售额 ， 双双稳居市场第1名 ， 合约销售市场占有率达到7% 。 合肥也有望成为继苏州之后 ， 禹洲的第二个百亿级城市 。
区域深耕、多盘联动 ， 使得禹洲品牌在区域内更加深入人心、有口皆碑 。
至目前 ， 禹洲已形成长三角、海西经济区、环渤海、华中、西南以及粤港澳大湾区等六大核心都城市群布局 ， 在37个城市有167个项目处于不同发展阶段 。 6大区域占比分别为62.47%、18.97%、11.29%、3.97%、1.87%和1.43% 。
未来 ， 随着区域深耕战略的不断深化 ， 将支撑禹洲千亿战略更加行稳致远 。
手握现金超429亿元 现金流充沛无压力
作为入选「恒生综合大中型股指数」成份股及沪港通交易名单的优质标的 ， 以及MSCI中国指数体系中为数不多的地产标的股之一 ， 禹洲集团始终奉行审慎的财务政策 ， 拥有健康的融资渠道及债务结构 。
上半年 ， 禹洲集团严控负债、紧抓回款 ， 财务稳健性进一步提高 。 报告期末 ， 禹洲集团净负债率得到有效控制 ， 由上年同期的73%大幅下降至64% ， 并较2019年底下降1.92个百分点 。 融资成本方面 ， 禹洲集团上半年的加权平均融资成本为7.22% ， 继续维持在行业合理水平 。 与此同时 ， 禹洲集团还对债务做了合理的管理 ， 将境外美元债的加权平均年限由去年底的3.2年延长至今年上半年的3.3年 ， 优于同业水平 。


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