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【新浪财经】独家|对话何小鹏：电动车赛道才刚起步 估值都是浮云新浪财经2020-08-28 07:28:170阅

文/魏天谌
万众瞩目下 ， 小鹏汽车于8月27日在美国纽约证券交易所正式挂牌上市 ， 交易代码为XPEV ， 国内“造车新势力”三大领头羊蔚来、理想和小鹏汽车就此聚首美股市场 。 小鹏汽车CEO何小鹏在上市现场独家表示：“目前的估值都是浮云 。 电动车赛道才刚起步 ， 现在领先一小步没有足够的价值 ， 重要的如何在十年以上的长线获得成功 。 ”
小鹏上市距离理想汽车登陆美股市场不到一个月时间 。 小鹏CEO何小鹏独家表示 ， 公司此时选择IPO与理想无关 ， 是按照本来的节奏进行；由于汽车行业需要很多的时间、人力、金钱的投入 ， 所以上市一直在小鹏的计划之内 ， 好的车企都会经历这一步 。
小鹏汽车本次的IPO发行价定为每股15美元 ， 共募资15亿美元 ， 按照发行价计算 ， 小鹏汽车的市值达到108亿美元 。
【新浪财经】独家|对话何小鹏：电动车赛道才刚起步 估值都是浮云新浪财经2020-08-28 07:28:170阅
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图1/2近来 ， 以特斯拉为代表的电动车板块股价走势在全球市场引起震动 。 特斯拉今年以来股价已经翻了5倍不止 ， 超过丰田汽车成为全球市值最高车企 ， 近来市值更是突破4000亿美元 ， 是丰田汽车的两倍以上 。 而特斯拉的年交付车辆数只在丰田汽车百分之几的量级 ， “风口还是泡沫”引起了广泛的市场争议 。
已经上市的蔚来和理想汽车也都在美股市场上表现不俗 。 蔚来汽车今年以来翻了5倍不止 ， 7月末上市的理想汽车至今则较发行价上涨了68%左右 。
问及特斯拉以及电动车板块目前的估值水平是否合理时 ， 何小鹏认为 ， 估值是否合理是资本市场的看法 。 重要的是 ， 很多的投资人看到了智能汽车是未来 ， 今年则是智能汽车的元年 。 这是今年这个版块 ， 尤其是明星公司有更好股价表现的原因 。
但他同时强调 ， 投资者对于电动车赛道的高期望既有好处 ， 也带来压力 ， 今天电动车占中国乘用车市场的比例还非常小 ， 智能汽车占其中的比例就更小 ， 所以还处于很初步的阶段 。
“现在所有的估值都是浮云 。 ”何小鹏说道 。
何小鹏把电动车事业看做10年起步的长线生意 ， 无论是在交付数量、盈利能力还是技术研发等方面 ， 他都坚持要站在长远的眼光看待问题 。
从汽车行业的核心指标之一交付量来看 ， 目前小鹏相对于其他头部新能源车企优势并不突出 。 7月小鹏汽车共交付2451辆 ， 落后于同期蔚来的3533辆和理想的2516辆 ， 更是远低于同期特斯拉交付的1.1万辆国产Model 3 。
对于交付量上的差距 ， 何小鹏认为 ， 比较某个时间点上的交付数量并无意义 ， 重要的是在产品和服务的质量上取得成果 ， 才能够获得长期的成功 。 他再次强调了电动车赛道才刚起步 ， 市场空间还十分广阔 ， 现在领先一小步没有足够的价值 。
根据招股书显示 ，2020年上半年 ， 小鹏汽车营收为10.03亿元 ， 毛利为-3611.6万元 ， 毛利率为-3.6% ， 相比2019年同期的-38.23%大幅收窄 ， 上半年净亏损7.95亿元 。 与此同时 ， 蔚来和理想汽车都已在今年上半年实现了毛利润转正 。
对此 ， 何小鹏也坚持其长线思路 。 他说 ， “小鹏目前着重做的一是自己积累可供研发的数据 ， 二是积累品牌和口碑 ， 三是建立相关的销售和服务渠道 ， 以做出差异化的智能汽车 ， 而不是专注于在某一款车多卖出一点数量或多一点毛利 。
【新浪财经】独家|对话何小鹏：电动车赛道才刚起步 估值都是浮云新浪财经2020-08-28 07:28:170阅
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图2/2尽管业界普遍将小鹏汽车的P7对标特斯拉的Model 3 ， 何小鹏表示 ， 公司并不想做“中国的特斯拉” ， 只想做小鹏自己 。
以下为对话实录：
新浪财经：小鹏汽车继理想之后迅速上市的原因是什么？ 是否认为现在是IPO的黄金窗口期？
何小鹏：在此时选择IPO与理想上市无关 ， 是按照公司本来的节奏进行 。 由于汽车行业需要很多的时间、人力、金钱的投入 ， 所以上市一直在小鹏的计划之内 ， 好的车企都会经历这步 。
新浪财经：特斯拉一年交付的车数量是丰田的百分之几 ， 目前市值达到4千亿美元 ， 是丰田的两倍 ， 您认为特斯拉及电动车板块在美股市场目前的估值是合理的吗？
何小鹏：估值是否合理是资本市场的看法 。 重要的是 ， 很多的投资人看到了智能汽车是未来 ， 今年则是智能汽车的元年 。 这是今年这个版块 ， 尤其是明星公司有更好表现的原因 。 但我非常赞同的一点是 ， 我们要清晰地看到 ， 今天电动车占整个乘用车的比例还非常小 ， 中国只有4% ， 智能汽车在其中的比例就更小 。 所以今天我们还处于很初步的阶段 。 他人给我们这个赛道非常高的期望 ， 既有好处 ， 也带来压力 。 所以在未来5年、10年内 ， 最重要的是把我们自己的事情做好 ， 把客户服务好 。 所有的估值都是浮云 。
新浪财经：小鹏汽车如何定义自己的赛道？是在与传统车企竞争？还是在与特斯拉、蔚来、理想等其他新能源车企在竞争？


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