海信|海信家电上半年净利下滑约48% 差距被拉大( 二 )
此外 ， 若查看近些年来海信家电的盈利结构 ， 可发现其他收益（政府补助等）和投资净收益占了公司净利润的很大比重 。2017年至2019年 ， 海信家电其他收益分别为1.25亿元、3亿元、2.78亿元 ， 占归母净利润比重的6%、21%和15% 。同期 ， 投资净收益分别为15.83亿元、8.29亿元和11.22亿元 ， 占归母净利润比重分别为78%、60%和63% 。整体来看 ， 近三年中 ， 其归母净利润的构成中有80%左右不是来自主营业务 。
令人担忧的是 ， 为海信家电带大量营收的海信日立 ， 实际上出现了增速放缓的现象 。2017年至2019年 ， 海信日立营收增速分别为44%、17%和9.5% ， 净利润增速也由2017年的28%降至2019年的19% 。海信家电曾经的重心——冰洗业务 ， 也一直处于低速增长区间 ， 据数据分析 ， 公司冰洗业务近四年营收复合增速为8.7% ， 具体到各年也经历了负增长、中速增长、低速增长的一个周期 。该项业务近五年毛利率先跌后升 。而公司2019年的应付票据及应付账款 ， 则是高达128.78亿元 。
【海信|海信家电上半年净利下滑约48% 差距被拉大】有数据显示 ， 2020年上半年 ， 公司新风柜机空调线下累计零售额市场占有率位居行业第二 ， 公司新风挂机空调线下累计零售额市场占有率位居行业第三；中央空调营业收入同比实现双位数增长 。但是 ， 面对下半年更加严苛的家电市场环境 ， 单靠新风空调这一空调新品和海信日立在中央空调市场不断下滑的增速 ， 海信家电真的能缩短与白电一线巨头之间的差距吗？
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