中金网|标普重演09年历史？投资者不该回避股市
外汇天眼APP讯:周三（8月19日） ， 根据Datatrek发布的一份报告显示 ， 根据标普500的数据 ， 从3月6日的底部开始的2009年股市反弹看起来与今年3月23日的底部至目前的反弹“异常接近” 。 Datatrek联合创始人NicholasColas表示 ， 2020年的股票涨势仅比2009年的市场涨幅高出2个百分点 ， 距各自的低点仅105天 。 Datatrek的数据显示 ， 受2009年市场反弹的影响 ， 年底前股市可能会继续上涨12% ， 至3763点 。
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除了价格走势 ， 2009年和2020年标普500指数的上涨有一个很大的相似之处：收益预期 。 Colas说 ， 在这两年中 ， 投资者都相信“企业收益会强劲反弹” 。 2009年 ， 标普500指数折合成年率的收益在2009年第一季度触底至每股43美元 ， 2011年达到每股91美元 ， 创下当时的纪录高点 。 而在2020年 ， 标普500指数成份股的每股收益预期在美股117美元触底 ， 但分析师预计 ， 到明年年底 ， 该指数将达到每股163美元的历史高点 。
尽管股市从2009年和2020年的底部反弹后的走势相似 ， 但背后存在一些差异 。 2009年 ， 金融股引领市场走高 ， 而科技股推动了2020年的反弹 。 此外 ， Colas说 ， 2009年的市场反弹发生在美国总统大选之后 ， 而2020年的市场反弹发生在美国总统大选之前 。
最后 ， Colas表示 ， 2009年和2020年股市涨势的对比提醒投资者 ， 当政府的政策回应与经济下滑的幅度相匹配时 ， 就会出现底部 。 "
Colas总结说 ， 展望未来 ， 要想让这12%的涨幅在年底前结束 ， 需要具备三件事：大型科技公司的领先地位不能动摇 ， 对2021年的收益预期需要继续提高 ， 以及即将到来的11月大选结果“需要具有决定性” 。
而瑞银（UBS）金融服务高级投资组合经理SherryPaul周三也表示 ， 即便标普500指数已升至历史高点 ， 投资者也不应回避股市 。
Paul说 ， 从“情感和行为金融的角度”来看 ， 散户投资者在市场达到新高时感到紧张是很典型的 。 “现在的股市肯定会让人害怕 ， ”她表示 ， 并补充道:“我希望鼓励投资者在某种程度上超越这一点 ， 对我们看到的回报和充足的机会采取理性的看法 。 ”Paul表示 ， 那些一直“坐拥现金”的害羞投资者现在应该开始进入市场 。
【中金网|标普重演09年历史？投资者不该回避股市】不过 ， Paul表示 ， 这些投资者应该接受这样一个现实 ， 即有四种因素会推动股市上涨或下跌 ， 这取决于它们的表现 。 这些因素包括收益、疫苗、通胀、流动性和刺激措施 。 投资者应密切关注这些因素 ， 因为有关这些因素的消息将影响投资者应如何构建其投资组合 。 Paul强调 ， 投资者不应该“放弃股票这一资产类别” ， 而是应该重组他们所拥有的股票和他们所强调的行业 。
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