金融|Plan B能否应对利率新规？360数科、乐信等平台已有准备动作( 二 )
或许很多人认为 ， 规定仅仅是一条针对于民间借贷市场的规定政策 。 但作为持有牌照的一方 ， 银行和持牌机构不可能独善其身 。
苏宁金融研究院薛洪言撰文表示：
在新闻发布会中 ， 最高法已经明确下调民间借贷利率是基于“降低实体经济融资成本、激活市场主体活力”的大局和逻辑 ， 这个大局和逻辑同样适用于持牌金融机构 ， 甚至可以说持牌金融机构更应该去主动服务这个大局 。
以2020年7月一年期LPR的4倍15.4%为限 ， 调整后的民间借贷利率已经明显低于不少持牌金融机构的利率定价水平 。 不难预计 ， 民间借贷利率保护上限下调之后 ， 持牌金融机构以及银行利率也会面临很大的下调压力 。
“规定出台的时候 ， 虽然暂时不会关停和金融科技公司合作的业务 ， 但银行短期内可能会收缩 。 这意味着助贷机构、至少在短期内 ， 不会像之前那么容易拿到资金 。 ”一位业内人士表示 。
这时候 ， 谁能从银行拿到更低的资金成本 ， 从而符合规定中的利率要求 ， 就能在消费金融的重新洗牌中笑道最后 。
企查查信息显示 ， 乐信全资子公司 ， 南昌亿分营销有限公司持有江西裕民银行9.80%的股票 ， 是其第三大股东 。
360数科重要关联方360集团更是宣布入股天津金城银行 ， 收购其30%股份 ， 成为该行第一大股东 。
更有业内人士向消金界透露 ， “天津金城银行正在准备对接360数科的人 。 ”
参股银行5%以上的投资属于重大投资 ， 需要银保监会审批 ， 在银行内部具有相当程度的话语权；而参股5%以下则属于一般性财务投资 ， 不需要银保监会审批 。
相比之下 ， 2019年年底 ， 信也科技对外宣布 ， 已完成对福建海峡银行的股权投资 ， 持有该行4.99%股份 ， 话语权相对并没有那么重 。
不过总的来说 ， 参股银行的机构 ， 与银行间的良好关系 ， 或许有助于他们在规定下发、消费金融重新洗牌的这段时间里 ， 占据先机 。 
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压降资金成本
再来看看金融科技公司的其他成本 。
消金界曾经统计过金融科技公司的一般成本：5%左右坏账成本、4%左右的运营成（包括征信、支付、催收、获客、人工及固定成本、增值税及附加）、14%左右的资金成本 。 综合算下来 ， 总成本大约在23%左右 。
“规定没有下发之前 ， 很多金融科技公司为了盈利 ， 对客利率都是贴着36%这条线放的 。 在这种情况下利润率仍旧不高 ， 拿某某科技公司举例 ， 当时的真实净利润率只有X%左右（想知道具体数值 ， 请关注“消金界” ， 后台回复“真实利润率”） 。 ”上述内部人士说道 。
一旦利率压降到15% ， 无疑是给一些金融科技公司“判了死刑” 。
这其中 ， 最能压降的就是资金成本 。
其中一种方式是发行更多的ABS ， 但在疫情影响没有完全消散的情况下 ， 坏账普遍走高 ， 资产质量承压 ， 投资人并不会轻易买账 ， 发行 ABS 不是一件容易的事情 。
事实上 ， 进入2020年以来 ， 除了捷信、马上等头部持牌机构 ， 金融科技公司中只有360数科发行了3期ABS ， 最新一期的息票利率降低至4.2％ 。
简单来算 ， 如果资金成本成功压降到4% ， 那么乐观情况下总成本只有13% 。 虽然业绩承压 ， 但完全可以在15.6%的对客利率下盈利 。 
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小结
根据金融科技垂直领域法律专家肖飒的撰文 ， 除了去年高利放贷入刑的司法解释破天荒给自己定了个生效日期 ， 99%的司法解释都是溯及既往的 。
换句话讲 ， 规定确定的“基本计算规则”也“作用于”之前的民间借贷纠纷 。 虽然360数科、乐信、信也科技、趣店、维信金科们只是助贷方 ， 但他们是直接服务C端客户的 ， 是C端客户感知最为强烈的借款主体 。
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