江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 科技 > >

唯品会|单日暴跌近20%，连续31个季度盈利的唯品会突然不香了？

唯品会|单日暴跌近20%，连续31个季度盈利的唯品会突然不香了？
图片

8月19日晚间 ， 唯品会公布今年第二季度未经审计业绩 。 财报显示 ， 唯品会第二季度净营收达241亿人民币 ， 同比增长6.0% ， 高于市场预期的237.84亿元；在美国会计准则下 ， 归属上市公司股东净利润为15.36亿元 ， 同比大增88.9% ， 高于市场预期的11.54亿元；在非美国会计准则下 ， 归属上市公司股东净利润为13亿元 ， 同比增长24.3% 。
这是唯品会连续31个季度实现盈利 ， 而且净利润超出市场预期 ， 但这一利好并未直接反映在股价上——财报发布后 ， 唯品会盘前股价跌幅超过10% ， 开盘后公司股价跌幅超过20% ， 最终收盘跌19.45% ， 是2018年5月以来最大单日跌幅 。
有消息认为是唯品会CFO杨东皓宣布离职的消息导致公司股价大跌 。 在财报中 ， 唯品会宣布杨东皓因个人原因离职 ， 这一决定将于今年11月正式生效 ， 目前杨东皓已出任公司非执行董事一职 ， 唯品会也正物色新的人选担任CFO 。
杨东皓在唯品会工作时间长达9年 ， 并经历了唯品会上市、与京东腾讯联盟、收购杉杉集团等重要时刻 。 在电话会议上 ， 杨东皓表示自己非常喜欢唯品会 ， 但认为现在是他继续前进的好时机（therighttimeformetomoveon） ， 他会继续以非执行董事身份为唯品会的增长作出贡献 。
与杨东皓的离职相比 ， 对股价影响更为重要的是 ， 唯品会对三季度的业绩估计持悲观态度 ， 公司的业绩指引称三季度营收区间为206亿元至216亿元 ， 同比增长5%至10% ， 这一数值低于分析师的预期 。
在财报电话会议上 ， 唯品会CEO沈亚回应分析师提问时表示 ， 第三季度通常是电商平台的淡季 ， 也是服装产品的淡季 ， 但公司对今年第四季度有更高的预期 ， 除了行业性的促销活动外 ， 还有更高的客单价 ， 公司对下半年的前景表示乐观 。
通过节流做厚利润
近年来唯品会的净利润增速远高于营收 ， 主要原因是公司大幅削减经营费用 ， 同时将低毛利的品类由自营转向第三方商家供应 ， 并放弃了自营物流公司品骏快递 。
唯品会近年重新聚焦特卖战略 ， 并将公司的主要品类锁定为高毛利的服装穿戴品类 ， 二季度公司的服装穿戴品类GMV达69% ， 令整体的运营利润率从2018年第四季度的2%提升至如今的5% 。 虽然公司将低毛利的品类转向第三方商家影响了唯品会的营收 ， 但有效提升了公司的运营效率 。
在放弃品骏快递、转向与顺丰合作后 ， 唯品会的履约成本有明显下降 ， 第一季度和第二季度履约成本占净收入比例为7.2%和7% ， 远低于以往平均的9%以上 。
另外值得一提的是 ， 唯品会去年有明显的员工流失——结合唯品会近年年报对比 ， 2017年和2018年年末 ， 唯品会的全职员工数量分别为58702人和57638人 ， 2019年员工人数下降至只有20442人 ， 同比下降64.53% 。
究其原因是唯品会关闭了品骏快递 。 2018年公司物流和交付的员工数量达50598人 ， 而2019年仓库管理（即品骏关闭后物流交付的剩余员工）只有12750人 。
不过 ， 去年唯品会在商品销售、技术研发、市场营销、互联网金融、行政、客服等不同部门均有减员 ， 其中互联网金融减员超过50% 。 唯品会在文件中披露 ， 公司去年的遣散费达6.52亿元人民币 ， 而关闭品骏快递的资本减值为1.542亿元 。
今年第二季度 ， 唯品会的整体运营开支为38亿元 ， 较上年同期的42亿元下降9% 。 杨东皓表示 ， 公司将节省的经营费用投入到业务的再投资上 ， 其中包括为用户提供更多优惠和折扣 ， 这推动了二季度的新增用户同比增长17% 。
用户规模已明显落后电商三巨头
如何开源成唯品会难题
虽然新冠疫情影响了宏观经济 ， 但对于互联网公司尤其是电商公司而言 ， 疫情加速了电商的渗透率 ， 反而增加了人口和流量的红利 ， 特別是京东、亚马逊等自营电商因自建物流体系而获益不浅 。


推荐阅读


上一篇：固态|纯固态芯片级激光雷达研发企业“洛微科技”获得数千万元天使轮融资

下一篇：增长|中文在线2020上半年营收4.15亿元 同比增长21.16%