比特|吉比特营收结构畸形，《最强蜗牛》不及预期，如何破局？
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文丨竞核
吉比特2020上半年赚的更多了。
8月17日，厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称“吉比特”）发布了2020半年财务报告。
财报中指出，吉比特2020上半年营收约14.09亿元，同比增长31.61%，净利润5.5亿元，同比增长18.17%，长势良好。
产品用户数量方面，截至2020年6月30日，《问道手游》用户突破4300万，《不思议迷宫》超1800万，《奇葩战斗家》超1100万，《失落城堡》超1000万。
其中《问道手游》作为吉比特目前的头部手游产品，上线已超4年表现依旧强势，2020年1-6月App Store游戏畅销榜平均排名第23名，最高达到第六名的位置。
业内普遍关注点自然还少不了《最强蜗牛》。
财报中指出，归属于上市公司股东的净利润增速小于营业收入增长的原因之一，便是参股公司青瓷数码新游戏《最强蜗牛》上线。
因新上线产品前期营销推广投入较大导致亏损，公司按权益法确认相应的投资损失约4259万元。但也有相关专业人员指出，该损益为递延收益问题。
竞核本次将透过财报，看向本质，解析吉比特的困境与未来。
营收结构畸形还在继续
吉比特成立于 2004 年，从最一开始即专心投入耕耘游戏市场，经过多年的快速发展和技术积累，公司规模不断扩大，技术研发实力持续增强，产品结构日益丰富。
在自主探索与产品创新过程中，成功研发出《问道》《问道外传》《斗仙》等多款回合制RPG品类游戏，获得了较好的成绩。
2016 年 4 月，依托《问道》端游十余年来积累的强大用户群体和 IP 价值，公司成功推出了《问道手游》并取得良好业绩。
《问道手游》可谓是吉比特的最大“福星”。自该产品上线后，几乎在每一季度的财报中都可以看到《问道手游》的身影，本次半年报也不例外，明确表明营收变动“主要系《问道手游》收入增长。”
根据七麦数据显示，仅2020年3月-8月的半年时间里，该游戏在iOS平台收入即达3722万美元，虽然相比巨头产品仍有差距，但也是市场上排得上号的吸金大作。
《问道手游》的卓越表现自然离不开吉比特的大力投入与支持。
在财报中“游戏设计及应用创新”部分，可以观察到其中大半均是用于针对《问道》系列的相关创新。
例如“预警机制”，用于预警玩家是否开挂复制非重叠道具或宠物，维护《问道手游》游戏公平等。
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产品营收优秀的情况下，大量投入的确无可厚非，但如果一家厂商过度依赖其某一款头部产品，营收结构的健全性会令人担忧。
吉比特本身也并非没有意识到这一问题，在2019年半年报中就曾明确说明：“公司营业收入来自于《问道手游》的比例较高，公司现阶段经营业绩对于该游戏存在依赖。”
类比同样以《崩坏三》作为头部吸金产品的米哈游，也曾在招股书中表示，如果不能持续推出符合玩家需求的新产品，或及时对已有游戏内容进行更新，将可能面临游戏耐玩性下降、用户流失等问题，从而对公司未来经营业绩造成不利影响。
吉比特为此也作出了一定的相关调整，例如不断聘请全新代言人突出品牌主张、开展全民PK赛等用户经营活动提升玩家参与度，以及构建IP文学完善世界观等。
当然，如上只能治标，不能治本，关键还在于新产品、新品类的拓展。通过财报，可以预见吉比特下半年的主要动作，即是推出更多类型的全新产品，以进一步丰富自身营收结构。
“创新排头兵”雷霆游戏
谈到《问道手游》，就不得不提到含着“金汤匙”出生的吉比特子公司——雷霆游戏。
当年吉比特从光宇游戏手中拿回《问道手游》的运营权后，便直接交给了雷霆游戏去运营，而结果也没有让吉比特失望，上线仅两个月就贡献了4.1亿元的超高流水。
作为外界观察人员都可以看到吉比特的单一营收结构，其自身对此情况自然了解的更早。于是乎，在市场上已经打出名声的雷霆游戏就成为了吉比特的“涂改液”与“排头兵”。
通过不断收购或者自主研发多品类游戏，雷霆游戏成绩是可观的。例如独立游戏佳作《地下城堡》和《不思议迷宫》接连拿下了iOS端付费榜第一的成绩。
但对于吉比特来说，这样的成绩依旧杯水车薪，难以支撑起营收结构的新大梁。更需要注意的是，吉比特如今好像陷入了一个“推出新游戏——不及产品预期——再推出新品”的怪圈。
【 比特|吉比特营收结构畸形，《最强蜗牛》不及预期，如何破局？】财报显示，吉比特手上的新品多达十款：《摩尔庄园》《魔渊之刃》《一念逍遥》《不朽之旅》《巨像骑士团》《荣誉指挥官》《复苏的魔女》《精灵魔塔》《冒险与深渊》《石油大亨》。
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品类涉及养成、动作、放置、策略、二次元、Roguelike以及模拟经营等，几乎把目前国内手游市场最火热的品类进行了全面覆盖。
我们可以看到，Roguelike品类作为雷霆游戏原本的看家本领，现在已被“嫌弃”到只有两款新品，这意味着吉比特正在进行全新的产品矩阵构建。
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