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疫情|SOHO中国私有化告吹 股价创新低 潘石屹能找到下一个“黑石”吗？

来源：一点财经
这次 ， 潘石屹“跑不了”了！与黑石集团277亿元交易正式告吹 ， 曾经创下“亚洲最大商业地产IPO纪录”的SOHO中国总营收连续五年不足20亿元 ， 8月 ， 股价更是创下了年内新低 。 黑石离场后 ， 曾经的地产翘楚、营销奇才、跨界网红潘石屹 ， 终究输给了时代 。

疫情|SOHO中国私有化告吹 股价创新低 潘石屹能找到下一个“黑石”吗？
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SOHO中国私有化告吹 潘石屹“跑不了”了
8月13日晚 ， SOHO中国发布公告 ， 公司与投资者就2020年3月11日公告中提及的潜在交易所进行的讨论已终止 ， 迄今并未致使就潜在交易的条款达成共识 。 截至公告日 ， SOHO中国与任何第三方并未就潜在交易订立任何正式或具法律约束力的协议 。
私有化告吹意味着SOHO中国需要寻找新的买家 ， 同时也意味着潘石屹真的“跑不了” 。
今年3月 ， 黑石集团与SOHO中国的谈判浮出水面 。 当时黑石集团正进行排他性谈判 ， 计划斥资277亿元人民币将SOHO中国私有化 ， 黑石集团还将接管SOHO中国债务 。 截至2019年6月底 ， SOHO中国的债务规模达326.8亿元人民币 。
最引人注目的是 ， 这将成为黑石迄今为止在中国市场的最大投资 。 彼时 ， SOHO中国公告 ， 公司正在和海外金融投资者洽谈 ， 以探讨进行战略合作的可能性 ， 其可能导致、也可能不会导致对公司全部发行的股份进行全面要约收购 。
但交易并不顺利 ， 今年5月 ， 由于新冠肺炎疫情影响导致前景充满不确定性 ， 黑石集团关于SOHO中国私有化的洽谈陷入停滞状态 。 全联房地产商会商业地产工作委员会会长王永平认为 ， 目前中国市场住宅在一二线是增长的 ， 商业在疫情的影响下大起大落 ， 而写字楼影响是持续下行 。
有分析师认为 ， 是今年疫情的出现打乱了节奏 ， SOHO中国所持有的写字楼空置严重 ， 遥遥无期的疫情更是让写字楼租赁雪上加霜 。
直到今年8月 ， SOHO中国与黑石集团的交易正式终止 。 对潘石屹夫妇而言 ， 后续要寻找新的接盘者更加困难 ， 毕竟写字楼市场低迷 ， SOHO中国体量巨大 ， 对每一个有意接盘者而言 ， 都是巨大的考验 。

疫情|SOHO中国私有化告吹 股价创新低 潘石屹能找到下一个“黑石”吗？
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一路甩卖资产SOHO中国掉队 股价创年内新低
SOHO中国成立于1995年 ， 由SOHO中国董事长潘石屹和其妻子张欣联手创建 ， 主要在北京和上海城市中心开发和持有高档商业地产 。 目前 ， SOHO中国已成为北京、上海最大的办公楼开发商 ， 开发总量达500万平方米 。
近年来 ， SOHO中国一直谋求转型 。 2012年以后 ， SOHO中国宣布从重资产模式转向轻资产运营 ， 先后出售了旗下十几个商业地产项目 ， 上海的SOHO海伦广场、SOHO静安广场、SOHO世纪广场、凌空SOHO及虹口SOHO等 。
通过上述大宗交易 ， SOHO中国近几年累计套现约293.41亿元 。 回笼资金有相当一部分通过高比例分红的形式 ， 流向了潘石屹、张欣夫妇设立在开曼群岛的家族信托 。
私有化告吹后 ， SOHO中国的股价大跌 ， 再次徘徊在2-3港元之间 ， 市值已经不足140亿港元 。 8月14日 ， SOHO中国股价跌6.74% ， 收盘报2.63港元/股 ， 盘中最低见2.55港元 ， 更是创下了年内新低 。
中达证券研报表示 ， SOHO中国自2012年从“销售”转型至商业写字楼“自持”后 ， 收入结构上 ， SOHO的销售贡献占比由2009年的99.1%下降至2019年的0.5% 。
现金流也遭遇危机 ， SOHO在进入完全自持阶段后现金流压力较大 ， 2014年起多次出售物业以平衡现金流 。
SOHO中国营收最高为2010年的182.15亿元 ， 2014年SOHO中国营收跌破百亿 ， 近几年均未超过20亿元 。
2019年 ， SOHO中国营业额18.47亿元 ， 相较于2010年 ， 营收下降了89.86% ， 净利润仅13.31亿元 。 2019年末运营稳定的投资物业平均出租率为90% ， 较2018年下降了6个百分点 。


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